英为财情Investing.com – 洲际交易所的咖啡期货在2020年7月跌破每磅1美元的水平,之后就再也没有回落。一年后的2021年7月,价格翻了一番,自2014年10月以来首次突破2了美元大关。

牛市很少是直线上涨的,修正可能是残酷的,会动摇多头的信心。咖啡的上行趋势曾在7月份结束,8月份一度跌至每磅1.7160美元的低点。而10月,咖啡价格回升至2美元,11月,在巩固和消化了之前的涨幅后,咖啡期货价格升至新高。

除了通货膨胀和供应链瓶颈关键种植区的天气状况也对咖啡价格有利。

巴西是阿拉比卡咖啡的主要生产国

巴西在软商品领域占据主导地位。糖、咖啡、可可、棉花和橙汁等期货都在洲际交易所交易。巴西是世界上甘蔗、阿拉比卡咖啡豆和橙子的主要生产国和出口国。

虽然巴西的政治和经济一团糟,但它的土壤和气候使其成为全球主要的大宗商品生产国之一。巴西每年的天气状况对的糖、咖啡和橘子等作物至关重要。

与此同时,在全球新冠大流行期间,巴西和世界其他国家一样遭受了损失。该国的死亡人数超过61.2万人,是全球第二,感染人数是全球第三,仅次于美国和印度,确诊病例超过2200万。这种病毒给巴西的劳动力和供应链带来了重大问题。不断上涨的能源价格也大大提高了向全球消费者运送软大宗商品的成本。

7月的霜冻将价格推至多年新高

虽然疫情的影响给糖、咖啡和橘子的价格带来了上行压力,但7月的霜冻天气更是将价格推至多年高点。由于咖啡树遭受了最严重的寒冷天气,咖啡产量大幅下降。今年7月, ICE阿拉比卡咖啡期货价格上涨,突破了2016年11月每磅1.76美元的技术阻力位,自2014年以来首次超过2美元。

糖和橙汁期货也经历了霜冻相关的反弹,将价格推至多年高点。

糖和橙汁价格上涨至多年来的最高水平

2020年全球大流行的开始给所有资产类别的市场带来了压力。近月的糖期货价格跌至2007年以来的最低水平,在2020年4月曾跌至每磅9.05美分的低点。

糖日线图,来源:CQG

糖日线图,来源:CQG

上图显示,此后食糖价格上涨,在11月的连续合约中达到了每磅20.69美分的近期峰值,创下2017年2月以来的最高水平。

橙汁日线图,来源:CQG

橙汁日线图,来源:CQG

2021年9月,橙汁期货价格升至每磅1.48美元的高点,创下2018年10月以来的最高价格。霜冻影响了糖和橙的价格,但咖啡的价格更为强势,因阿拉比卡作物遭受的损害最为严重。

咖啡价格在11月创下新高

咖啡期货在2021年7月突破1.76美元的高点后开始上涨。

咖啡日线图,来源:CQG

咖啡日线图,来源:CQG

如图所示,咖啡期货继续反弹,在11月突破了2014年10月2.2550美元的技术阻力位。11月24日,价格高于每磅2.40美元,这是自2011年以来的最高水平,此前曾升至每磅2.4755美元。

或将第四次达到每磅3美元

咖啡期货市场的下一个技术目标位于2011年9月的高点2.9175美元和2011年5月的高点3.0625美元。看涨的价格势头可能将咖啡期货价格推高至每磅3美元以上,这将是自上世纪70年代以来的第四次。

咖啡年线图,来源:CQG

咖啡年线图,来源:CQG

该年度图表显示,除了2011年3.0625美元的高点外,咖啡期货在1997年达到3.18美元,1977年达到3.3750美元的历史高点。

牛市在修正之前往往会走向非理性、不合逻辑和不合理的水平。

咖啡是一种非常不稳定的商品,随着2021年假期的到来,咖啡的价格将继续上涨。技术指标表明价格会走高。疫情和7月份天气事件造成的供应问题可能继续成为咖啡期货的重要利好因素。

投资阿拉比卡咖啡最直接的途径是通过洲际交易所的期货和期货期权。与此同时,iPath® Bloomberg Coffee Subindex Total Return(SM) ETN (NYSE:JO)产品在跟踪咖啡期货方面做得也很好。11月24日,JO的价格为每股66.63美元。ETN管理着1.6274.6亿美元的资产,平均每天交易超过8.2万股,收取0.45%的管理费。

咖啡市场回调的风险随着这种商品价格的上升而上升。不过,趋势将永远是你最好的朋友。

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(翻译:潘奕衡)

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