英为财情Investing.com – 道指成份股3M在2021年的涨幅超过2.5%,相比之下,道琼斯指数在2021年的回报率为16.6%。3M公司 (NYSE:MMM)在过去三个月里就下跌了约7.9%。

由于供应链问题和通胀担忧,3M正面临回调压力。尽管该股存在进一步回调的可能性,但给长期投资者提供了较好的入场机会。

3M周线图,来源:Investing.com

3M周线图,来源:Investing.com

3M股票的52周波动区间为163.38美元至208.95美元。目前的股价支持3.32%的股息收益率。5月初,该股曾触及208.95美元的52周高点。自那以来,该公司股价已下跌约33%。与此同时,目前的市值为1,031亿美元。

3M的历史可以追溯到1902年,生产和销售超过60,000种产品,从粘合剂到磨料、汽车售后产品、医疗防护装备和磁带等。其知名产品和品牌包括FOREO、Nexcare、N95口罩、Post-it、Scotch、Scotch- brite、Scotchgard和Thinsulate。

公司的收入主要集中在四个方面:安全与工业、交通和电子、卫生保健和消费者。

3M在10月底发布了第三季度收益。营收为89亿美元,同比增长7.1%。每股收益为2.45美元。本季度,该集团通过股息和股票回购向股东返还了14亿美元。

首席执行官迈克·罗曼表示,面对持续的全球挑战,3M团队执行得很好,实现了广泛的增长,利润率和现金流都很强劲。

尽管管理层态度乐观,但投资者并不满意。自公告发布以来,他们一直在抛售,部分原因是对供应链问题和通胀压力的担忧。

3M华尔街评级

在由Investing.com调查的20位分析师中,3M股票的评级为“中性”。

分析师还将未来12个月的目标股价中值定为188.76美元,这意味着将较当前水平上涨约5%。12个月的价格目前在138.00美元到210.00美元之间。

3M评级,来源:Investing.com

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同样,根据许多投资模型,如10年期折现现金流(DCF)模型或那些可能考虑股息和市盈率的模型,3M股票的平均公允价值为239.50美元。

3M股票的过去12个月市盈率、市净率和市销率分别为17.3倍、7.1倍和2.9倍。相比之下,行业内的平均值分别为27.7倍、5.4倍和3.5倍。

此外,尽管过去几周股价下跌,但3M股票的一些中短期指标仍旧不太乐观。

作为短期情绪分析的一部分,关注3M股票期权的隐含波动率水平(IV)是很重要的,它通常显示市场对证券潜在波动的看法。不过,这一指标并不能预测股价的走势。

3M目前的隐含波动率为19.6,高于16.9的20天移动平均水平。换句话说,IV呈上升趋势,这可能意味着期权市场预计未来几天将出现更多波动。

我们的第一个预期是3M股票将继续跌向170美元,甚至165美元,然后才会找到支撑。它可能会在170 – 180美元之间横盘交易,并建立一个新的上涨基础。

交易3M股票的3种方式

1. 以当前水平购买3M股票

不关心股价每日波动、相信该公司长期潜力的投资者,现在可以考虑买入3M的股票。

11月24日,该股交易价为178.60美元。当该股试图接近188.76美元,达到分析师预期的水平时,意味着从目前水平上获得超过5%的回报。

若投资但担心出现大幅下跌的话,可以考虑将止损设置在比进场点低3-5%的位置。

2. 购买一支持有3M股票的ETF

不愿直接购买3M股票但仍想持有该股的投资者,可以考虑寻找一只重仓强生的基金。包括:

Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD):该基金迄今上涨15.8%,3M股票的权重为4.40%;

Schwab U.S. Dividend Equity ETF™ (NYSE:SCHD):该基金迄今上涨22.5%,3M股票的权重为3.72%;

3. 对角价差期权

使用对角价差期权,利润潜力和风险都是有限的。由于该策略涉及期权,它并不适合所有投资者。

交易员首先以较低的执行价格买进“长期”看涨期权。与此同时,交易员以较高的执行价卖出“短期”看涨期权,形成一个长的对角价差。

大多数采用这种策略的交易员都会对标的证券持温和乐观态度。交易者不会购买100股3M股票,而是购买一个价内长期看涨期权,这个看涨期权可以作为持有该股票的替代物。

例如,11月24日,3M的股价为178.60美元。首先,需要购买3M在2024年 1月19日行权价为130美元的看涨期权。该期权的价格为52.75美元。持有这一期权的成本为5,275美元,而直接购买这100股的成本为17,860美元。

这个选项的delta接近80。如果3M股票上涨1美元,达到179.60美元,那么目前52.75美元的期权价格将上涨约80美分。然而,实际的情况可能稍微有些出入,取决于超出本文范围的其他几个因素。

该策略的第二步需要交易者卖出一个稍微价外的短期看涨期权,比如3M 在2022年4月14日到期行权价为180美元的看涨期权。该期权目前的溢价是11.05美元。期权卖家将获得1,105美元,不包括交易佣金。

该策略有两个到期日,因此很难给出一个准确的公式来计算这种交易的盈亏平衡点。如果股票价格等于卖空看涨期权在到期日的执行价格,则实现了最大的盈利。因此,交易员希望3M股票价格在到期时(2022年4月14日)尽可能保持接近卖空期权的执行价格(即180美元),而不是高于该价格。

理论上,在这种情况下,以180美元的到期日价格计算,最大回报约为1176美元,不包括交易佣金和成本。(我们是用期权盈亏计算器算出这个值的)。

在这种情况下,相当于其用少量的钱购买了100股股票,其潜在的回报是有杠杆作用的。

理想情况下,交易者希望短线看涨期权到期时没有价值。然后,交易员可以卖出一个又一个看涨期权,直到长期看涨期权在两年后到期。

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(翻译:潘奕衡)

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