英为财情Investing.com – 美国总统拜登周一终于决定提名鲍威尔连任美联储主席,这一决定早在人们的预料之中。但市场存在足够多的不确定性,股市反弹,债券收益率则因投资者抛售而上扬。

美国十年期国债周线图,来源:Investing.com

美国十年期国债周线图,来源:Investing.com

美国十年期国债收益率在白宫宣布任命后加速上扬,上涨逾8个基点,在周一的首个交易日中,收益率从1.55%以下升至1.63%以上。

尽管民主党的进步派游说反对重新提名鲍威尔,但投资者希望拜登保持稳定和连续性。因为很难判断进步派的影响力有多大,而且拜登的政策选择有些反复无常。

提前加息的可能性

这一提名将在参议院得到两党广泛支持并得到确认,这肯定了鲍威尔在美联储的领导地位,并使他在必要时可以更积极地抗击通胀。随着月度通胀报告的发布,提前收紧货币政策的可能性越来越大,同时也不能排除更快减少债券购买或2022年中期加息的可能性。

鲍威尔数月来一直声称通胀是暂时的,虽然他大概率不会改变论调,但他已开始回避自己的言论,并重申美联储愿意维持通胀预期不变。

批评人士说,美联储在通胀问题上做出了错误的判断,而且行动迟缓,但掌握主动权的是鲍威尔,连任的肯定将增强他的可信度。

改革美国国债市场

上周纽约联邦储备银行召开的一次会议重点讨论了改革美国国债市场的提议,以避免2020年3月新冠大流行爆发时的动荡交易环境再次发生。

美国证券交易委员会主席 Gary Gensler建议,自营交易公司应该向 SEC 注册,因为它们在交易中扮演了更大的角色,因为在金融危机中,作为主要交易商的银行在其资产负债表上面临新的限制。Gensler 还建议中央清算所来平稳美国国债的交易。

纽约联邦储备银行行长威廉姆斯表示,疫情造成的混乱迫使美联储推出1万亿美元的回购协议,并一度导致美联储每周购买逾3,000亿美元的公债。回购计划现在已成为永久性的,但官员们认为,还需要采取更多措施来增强美国国债市场的韧性。

笼罩在会议上空的是一种担忧,即通胀上升可能导致投资者在预期落空后抛售公债,从而引发一场类似去年的流动性新危机。

新冠疫情激增,欧洲债券收益率下滑

在欧洲,新一波疫情感染使一些地区重新出现了封锁,缓解了人们对通胀的担忧,导致收益率周五大幅下降,周一有所回升。

德国十年期国债周线图,来源:Investing.com

德国十年期国债周线图,来源:Investing.com

基准的10年期德国国债收益率周一晚些时候升至负0.2945,高于早盘的负0.3500,但低于上周五大幅下跌前的负0.2610。

不断增加的病例削弱了欧洲央行在12月的会议上转向鹰派的势头。

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(翻译:潘奕衡)

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