明年牛市继续!高盛:标普500指数料再涨9% 加息无碍涨势© Reuters 明年牛市继续!高盛:标普500指数料再涨9% 加息无碍涨势

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,高盛(Goldman Sachs)策略师大卫·科斯汀(David Kostin)在周二的一份报告中表示,尽管2021年美国股市创下了60多个收盘高点,累计涨幅近30%,但2022年美股仍有更多上行空间。

Kostin说,如果计入股息,美国标准普尔500指数明年将为投资者带来10%的回报。他预计,由于企业盈利持续增长,标准普尔500指数到2022年底将攀升9%至5100点的高位。此前,该行预测该指数到明年底将上涨4%至4900点。

不过,对于过去10年标准普尔500指数年化回报率为16%的历史战绩而言,明年这一涨幅可能会显得温和。Kostin表示,这是因为美联储明年将开始加息,这将是2018年以来的首次加息,这将从根本上遏制了股价的上行潜力。

“实际利率也将上升,从而巩固市盈率的上限,并推动股市内部的波动。”他补充说。

报告还称,尽管Kostin预计美联储明年将加息,但实际利率仍将保持在历史低位,就带来的股票回报而言,利润率的持续增长将超过加息带来的任何不利影响。

“实际利率虽然在上升,但仍将为负值,投资者的股票配置将继续创下历史新高,”他写道,“企业盈利将增长并提振股价。股市的牛市将继续。”

Kostin预计,美国家庭和企业的买入需求将在明年推动股市上涨,美国家庭持有的14万亿美元现金储备和企业创纪录的1万亿美元股票回购授权就是证据。他说,“我们预计,随着时间的推移,家庭将把其中一部分资金转移到股市。”

为了利用明年股市预期的上涨,Kostin建议投资者避开劳动力成本高的企业,持有对疫情敏感的周期性股票,并看好盈利的成长型股票,而非盈利不佳的成长型股票。他建议超配信息技术、金融和医疗保健板块,低配消费必需品、公用事业、电信服务和“昂贵的”汽车板块。

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