英为财情Investing.com – 随着美国经济未来几个月发展轨迹的不确定性增加,近期,美股市场波动性持续上升。

CIBC Private Wealth的首席投资官David Donabedian指出,市场目前正处于一个转折点上,即我们正在远离史上最大的量化宽松政策,同时,美股在疫情后的V型复苏似乎已经结束了。这对下一步市场会发生什么,埋下了伏笔。这位分析师表示,“美股经历了很好的一个时期,但是接下来市场将会更加艰难,回报可能更低,而波动性可能更大。”

波动性加剧之下,华尔街的投资者开始讨论,现在究竟适合买入价值型股票还是成长型个股?根据英为财情Investing.com的行情数据显示,事实上,过去一年,罗素1000成长指数 iShares Russell 1000 Growth ETF (NYSE:IWF)和罗素1000价值指数 iShares Russell 1000 Value ETF (NYSE:IWD),分别累计上涨了34.27%和33.3%,距离并不大。

(罗素1000成长指数和价值指数ETF走势对比图,来自英为财情Investing.com)

(罗素1000成长指数和价值指数ETF走势对比图,来自英为财情Investing.com)

一方面,价值型的股票市盈率相对较低,这类行业公司个股在2021年年初随着美国经济反弹而备受追捧,包括银行、能源及其他经济敏感性的股票;另一方面,如果美国经济反弹乏力,那么有利于和经济波动关系较小的成长股,成长股在2020年的大部分时间都领涨美股市场。

华尔街的一些投行,在美国经历了近期的下跌以后,言之凿凿认为美股的下跌提供了一个较好的买入时机,因为全球经济复苏持续,并且势头有所增强。高盛的首席全球股票策略师Peter Oppenheimer就表示,“我认为从根本上说,现在可能是回归市场的好时机。我们仍然处于本轮经济周期相对早期阶段。尽管对经济的支持力度下降,但利率仍处于低位,盈利增长处于合理水平。”无独有偶,摩根大通、汇丰、贝莱德等都有相同的观点。

不过,利空威胁也确实存在。美国正在面临政府债务上限危机,美国财政部长的耶伦9月19日警告,如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效,联邦政府在今年10月可能出现债务违约,并会造成广泛的“经济灾难”。美联储Taper也箭在弦上,同时,美国德尔塔疫情没有放缓的迹象,给经济复苏以及货币和财政政策前景均带来不确定性。

因准确预测到2008年次贷危机而闻名的“末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)就警告称,全球将陷入债务陷阱,政策利率恐难以实现正常化,经济不可避免的会走向滞涨。

在喜忧参半的信号之下,美股投资者确实出现了离场观望的情绪。

事实上,在阴影的笼罩下,单纯投资深度价值或者大型增长股的环境欠缺,单纯取其一的投资方式,似乎已经不再那么有效。而当市场赚钱效应降低之际,投资者正在寻找更加安全的投资标的以避险,一些投资者希望可以找到一些兼具成长性和价值性的个股,希望从这两个特性中获利。

价值型投资者长期来看获得的回报有限,而成长型投资者现在正面临相对较高的波动性。为了获得更高的收益和更安全的投资,投资者应该将价值和增长投资理念结合起来。投资者可以在这两者中取一个较好的平衡,以选取一些值得关注的股票。

这之中,能源板块是不错的选择。以我们近期频繁提到的雪佛龙公司 (NYSE:CVX)为例,该股支付高达5.47%的股息收益率,而且该公司在油价上涨和自身开支缩减改革的助推下,今年以来获得了较好的股价涨幅。在7月份公布的最新财报中,雪佛龙告诉投资者,公司将会在本季度重启股票回购计划,目标是向投资者返还20-30亿美元的收益。公司的回购计划是在今年早些时候增加派息的基础上进行的,当时公司是唯一一家派息高于疫情前水平的西方石油巨头。

另外,加拿大最大的天然气和石油管道运营商安桥公司 (NYSE:ENB)也值得关注。安桥公司有稳定的派息历史,过去26年一直保持每年10%速度增加派息。目前公司的年股息收益率为7%,相当于每季度支付0.6675美元/股。公司预计,到2023年,可分配现金流将会增加5-7%,而且预计将把60-70%的现金流用来作为支付股息。而且,今年以来,该股已经累计上涨了22.6%.

(英为财情Investing.com选股器)

(英为财情Investing.com选股器)

需要注意的是,根据英为财情Investing.com的选股器,发放股息5%以上,并且一年涨跌幅超过30%的个股榜单中,还包含了荷兰皇家壳牌石油公司B (NYSE:RDSb)、埃克森美孚 (NYSE:XOM)、英国石油公司 (NYSE:BP)等一系列全球知名的能源股。

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