花旗环球:升广汽(02238)目标价至7.92元 维持“中性”评级© Reuters. 花旗环球:升广汽(02238)目标价至7.92元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉,花旗环球研究部发表报告,将广汽集团(02238)目标价由7.26港元升9.1%至7.92港元,维持“中性”评级。

报告指,广汽集团公布8月汽车销量为12.2万辆,同比下降32%;首8个月累计销量为132.9万辆,同比增长 12%;占花旗全年预测44%。

广汽本田8 月汽车销量同比跌38%至4.5万辆。首8个月累计销量增长3% 至47.7万辆;丰田8月销量同比下降36%至4.3万辆;首8个月总销量达到
53.5 万辆,同比增长16%。本田和丰田受芯片短缺影响最大。根据 IHS 最新发布的中国汽车产量的预测,本田和丰田在第三季将受影响, IHS
预计汽车制造商减产预计分别为 14.6万及3万辆,还预计本田/丰田将各减产4.9万及5.4万辆,预计芯片短缺的负面影响到持续到2022年底。

该行小幅上调广汽2021-23年盈利预测至 87-93 亿元人民币(下同),期间每股盈利年复合增长率为4%。预期广汽传祺2021
年毛利率转正,但仍会亏损52 亿元;预计2021 年广汽菲亚特/三菱净亏损将小幅收窄至 12.5 亿元及7.88 亿元。

该行仍看好广汽本田/丰田中长期,预计其市场份额将保持稳定,因此小幅上调2021年销量预测至88.2万及96.4万辆。

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