英为财情Investing.com – 美国的债务上限问题眼下已经“箭在弦上”了,在仅剩不到一个月的时间里,美国两党要达成共识,却仍然遥遥无期。

周四,美国参议院的共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)甚至直接拒绝了美国财政部长耶伦关于两党合作提高债务上限的协议。他从7月份其就一直在强调,“这完全是因为民主党政府此前不计后果的税收和支出狂欢所导致!他们必须靠自己去提高债务上限。”

民主党一方也觉得委屈,他们认为,特朗普在任期间是两党一同暂停的债务上限,而此后债务的增加大部分来自共和党的减税政策和针对疫情的紧急支出。

不管美国两党如何“甩锅”,债务上限的问题已经迫在眉睫了,如果美国两党无法合作解决债务上限问题,那么美国联邦债务有可能会面临灾难性的经济后果。

表面上看,债务上限是美国国会约束政府债务的手段,但其实,一直以来是共和党和民主党政治博弈的工具。如果两党无法达成共识,债务上限问题无法解决,很可能出现政府暂时停摆、美债信用评级被下调以及金融市场动荡等情况,例如2013年奥巴马政府停摆、2011年美债信用评级从AAA下调至AA+。

耶伦此前也已连续多次发出警告,称美国财政部的现金和非常规措施最快将于10月耗尽,此后将无法控制美国联邦债务突破上限,呼吁国会两党合作,尽快提高债务上限。她之前还指出,债务上限问题,可能会严重影响企业和消费者信心,影响美国政府的信用评级,并且对美国经济和全球金融市场造成不可逆的损害。

而且,债务上限未能提高,极大可能会影响美国中期财政政策,瑞银预计,如果最后出现“财政悬崖”,美国的经济将会被相关财政拖累,到2022财年的下半年,GDP增长将会大幅放缓。

高盛本周警告称,随着美国债务上限风险加剧,该国的国债收益率曲线开始扭曲,“这一次债务上限之争和10年前的风险相当”。

另一方面,古根海姆也指出,由于美国两党在提高债务上限问题上争论不休,美联储可能推迟宣布缩减购债规模,这将进一步压低美国国债收益率。

(指标十年期美国国债收益率走势图来自英为财情Investing.com)

(指标十年期美国国债收益率走势图来自英为财情Investing.com)

中信证券的研报也指出,从历史上债务危机期间,美债利率的走势来看,大多数时期债务上限暂停后,美债利率会有所上行,回顾最近几次债务危机期间,大多数时期,在债务上限问题得到解决后的2-3周,10年期美债利率会有所上行,例如2011年、2013年以及2019年等。不过,该机构也表示,情况并不是一定的。

除了国债,历史数据也显示,在十年前的那场债务上限危机中,美国的评级被下调,欧洲经济也受到了影响,恐慌指数(VIX)一度飙升,而2013 年,由于政府“关门”比截止日期提前了2周多,VIX的波动更加强烈。投资者可能需要做好准备迎接一场更大的市场波动。

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