(作者:潘奕衡)

英为财情Investing.com –美元指数从6月初展开反弹,从89.5附近一路上涨至7月份高点93.19,但是此后似乎丧失了上涨动力,出现了连续的下跌,目前在92附近徘徊。

从美元指数日线图来看,本来是有机会形成双底反转形态,可惜在93附近的位置承受较大压力,并未能有效突破颈线,假如短期内不能有效突破的话,双底结构将宣告失败,美元指数将维持震荡下跌。

美元指数日线图,来源:Investing.com

美元指数日线图,来源:Investing.com

目前可以支撑美元指数的因素主要有两点,其一为避险因素。

在7月中旬,受德尔塔变异病毒的影响,美国、欧洲、日本和东南亚等国新冠病例迅速增加,市场风险偏好在短时间内急速下降,避险情绪激增,导致全球股市下滑,避险货币美元受到提振。

可惜避险情绪就像一阵风,来得快去得也快。很快金融市场的风险偏好就又发生了反转,市场对德尔塔病毒的担忧一扫而空,美国三大股指纷纷反弹并再创历史新高,美元则遭到抛售。随着全球疫苗接种率的提升,疫情的影响将减弱。

影响美元指数的第二大因素为美联储货币政策。

上周四,美联储利率决议宣布维持利率和资产购买规模不变。强调尽管新增感染有所上升,但美国经济复苏仍在轨道上。这份声明的基调仍旧乐观,虽然指出缩减资产购买计划的讨论正在进行中,但是并未给出具体的时间表。

在声明发布后的新闻发布会上,主席鲍威尔表示,美国仍有数百万人失业。他强调,美国经济要想在稳定物价和充分就业方面取得实质性进展还有很长的路要走。只有美国就业市场仍需“取得一些进展”,才可以撤走经济刺激措施。

美元长期仍旧看涨

短期内偏鸽派的美联储对于美元的打击是非常大的,但是中长期我们仍然看涨美元。

虽然美联储一再表示通胀是“暂时的”,并非迫在眉睫的风险,但是事实真是如此吗?

上周五,美国公布的6月核心PCE物价指数年率录得3.5%,虽然低于预期的3.7%但是创1991年7月以来新高;稍早公布的美国6月未季调CPI年率录得5.4%,再创2008年8月以来新高;6月季调后CPI月率录得0.9%,创2008年6月以来新高;6月未季调核心CPI年率录得4.5%,创1991年来的最高水平。

美国通胀数据接连爆表,哪怕是“暂时的”,美联储缩减购债和加息的压力也将越来越大。

目前,市场市场聚焦于美联储8月的杰克逊霍尔研讨会上,这是自疫情爆发以来政策制定者们的首次线下会议,在7月会议较为鸽派之后,市场对8月会议发出鹰派的声音并不抱太大希望,美联储可能会在9月的FOMC会议上有所动作。

不管是8月还是9月,美联储给出缩减购债时间表的可能性都在增加。特别是通胀上涨的同时假如就业数据也像好的话,美联储继续鸽派的借口将难以为继。所以,本周五的美国非农就业数据将会更加的重要,假如数据向坏,美联储将得以继续维持鸽派;假如数据向好,美联储缩减购债的压力将会加大。

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