英为财情Investing.com – 在过去的几个月时间里,运动服装巨头耐克 (NYSE:NKE)的股价出现了惊人的反弹。

有迹象显示,这家总部位于美国俄勒冈州的公司正在建立一种新的财务模式,这种模式将继续推动公司长期的可持续增长。受到销售额飙升的推动,该公司股价同期上涨了约25%。

(耐克周线图来自英为财情Investing.com)

(耐克周线图来自英为财情Investing.com)

在这种繁荣的背后,是公司创纪录的季度销售数据,这也是公司50年的历史中,营收首次超过了120亿美元。而这一来自后疫情时代的销售扩张数据,也给投资者发出了一个强烈的信号,也就是说,这家“空军一号”、乔丹、匡威运动鞋的制造商,正在进入另一个高速增长的周期,这也让公司股价额外具有吸引力。

然而,这样的增长之后,投资者不免会发出疑问,这轮反弹还会延续多久?耐克的股价是不是已经来到了超买区间?在回答这些问题之前,我们有必要先来了解一下目前耐克所面临的一些影响因素。

因素一:被压抑的需求正在复苏

疫情期间,人们被迫留在家中,体育赛事被取消,而耐克的销售也不可避免地受到了影响。在截至2020年5月的季度中,其业绩从疫情前的100亿美元,下滑了大约40%。

但是,随着美国经济在今年春天开始重启,在被压抑的需求和消费力的推动下,耐克的销售开始迅速回升。截至5月31日的一段时间里,全球销售额几乎翻了一番,原因是直接对消费者发货量激增了70%以上。

耐克在中国的表现也好于一些投资者此前担心的状况。在敏感政治事件过后,上个季度,公司在大中华区的销售额仍然增长了17%,达到19亿美元。

此外,耐克预计,截至明年5月的本财年,公司销售额还将会出现两位数的增长。高管们预计,随着消费者兴趣的回复,今年上半年的增长将会更快。公司CEO John Donahoe表示,“耐克本季度和整个财年的强劲业绩证明了耐克独特的竞争优势,以及品牌与世界各地消费者的深度联系。”

因素二:数字销售布局,成果显著

除了后疫情时期消费复苏的短暂影响因素以外,还有其他催化剂提振了对耐克未来增长的看涨情绪。

全球健康危机加速了耐克向电子零售的转变,创造了一种直接面向消费者的业务模式,不仅效率高,而且有利于提高利润率。几个季度以来,耐克的在线销售飙升了80%以上,超过了公司在这一领域的收入目标,占中销售额的30%。

而这一意外之财也并不仅仅是运气,就在疫情爆发之前,耐克将控制权交给了John Donahoe,他曾经是eBay的高管,于2020年1月13日接任耐克的CEO一职,并且迅速通过公司自己的网站和门店,开启耐克的电子销售战略。

在耐克2019年推出亚马逊平台以后,他就减少了可以销售该公司产品的批发网点数量。此外,耐克投入巨资改善客户的数字体验,改进其应用程序及其运动指导。

而在疫情爆发的最初几个月,耐克一方面关闭了门店,另一方面加快了数字化销售的进程,以吸引更多无法出门的消费者。

媒体的分析显示,新冠疫情加快了购物者对电子商务平台的使用,从而改变了美国的零售格局。公司预计,到2025年,在线购物占零售总额的比例将从2019年的14%上升到35%。

(美国电子商务在零售总额中的渗透)

(美国电子商务在零售总额中的渗透)

在最新的预测数据中,耐克预计,到2025年,其在线销售将占中营销额的60%左右,高于目前的40%。

因素三:华尔街分析师仍看好耐克

综合上述的一系列预测,以及随着耐克转向更低成本的在线销售模式,其利润率大幅提高,分析师看好这家运动鞋类和服装巨头的股价势头,即便在今年的强劲上涨后也是如此。

(耐克股价预期,来自英为财情Investing.com)

(耐克股价预期,来自英为财情Investing.com)

根据英为财情Investing.com的调查,34位接受调查的分析师中,有29位分析师给予“强于大盘”的评级,并预测未来12个月该股股价还将再涨8%。其中,奥本海默的分析师上周将耐克的目标价从150美元上调至了195美元,看好该股有更多上涨空间,分析师认为,“市场低估了数字驱动的耐克商业模式,中长期每股收益能力将会显著增强。”

此外,杰富瑞的分析师Randal Konik也在研究报告中写道,耐克是世界上最好的品牌之一,全球消费者基础非常强大,公司正在通过科技进一步加强和消费者的联系。这位分析师也给予公司“强烈买入”评级。

耐克的高管上个月告诉投资者,“预计6月开始的财年,耐克收入将会增长10%以上,超过500亿美元,在刚刚结束的财年,公司的收入增长了19%。”他们还预计,随着公司向消费者直接销售更多产品,利润率将会扩大。

因素四:较大的股息吸引力

由于潜在的额外资本收益,耐克也是长期固定收益投资者的主要关注股票。目前,该股的季度股息为每股0.275美元,年股息率为1%。和市场上收益率更高的股票相比,这一收益率显然不具有吸引力。但是,仅仅根据收益来分析股票不是一个好办法。

最好的派息股是那些定期提高派息的股票。而在这一方面,耐克做得很好——公司连续19年提高派息,这意味着公司有足够的能力抵抗经济低迷甚至是衰退,就像我们在疫情期间看到的那样。在过去五年里,它的平均股息增长超过10%。

耐克的派息率仅略低于30%,再加上目前的盈利势头,显然有更大的能力提高派息。

总结

即使在过去两个月的强劲表现之后,耐克仍然是最值得购买的消费类股。我们看好耐克的理由包括其数字转型、被压抑的消费需求复苏,以及它的股息对长期投资者的强劲吸引力。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

推荐阅读

Wedbush:美国影院复苏之路道阻且长,预计明年票房也难以恢复至2019年水平

对冲基金大佬:通胀出现结构性变化 看好美国房地产

正式进军新能源!力拓拟投24亿美元扩大锂电池业务

币圈老大宝座要让位了?以太坊上半年交易量增速首次超过比特币

(翻译:李善文)

留下一个答复

请输入你的评论!
请在这里输入你的名字