英为财情Investing.com – 社交媒体上,在一条关于星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)隔夜盘后股价下跌的信息下,网友评论:“这是另一个买入时机(Another buying opportunity)”。

尽管星巴克周二美股盘后公布的财报好于预期的收益,但是这只个股的股价仍然出现了下跌,英为财情Investing.com的行情数据显示,该股周二盘后交易时段,股价下跌了2.86%。但是,今年以来,该股已经累计上涨了17.81%,最近一个月累计上涨12.26%。

(星巴克周线图来自英为财情Investing.com)

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根据财报数据显示,星巴克第三财季营收同比增长78%至75亿美元,超过了市场预期的72.9亿美元;调整后每股收益(EPS)为1.01美元,市场预期78美分。

星巴克此次的销售数据飙升,主要受益于夏季冷饮销售火爆。财报显示,星巴克四分之三饮料销售是来自诸如冷萃咖啡这样的冷饮,比如Nitro冷萃。

星巴克一直是华尔街投资者们孜孜不倦、热衷于讨论的话题。本文,我们来看看为什么说星巴克的下跌可以视为是一个买入的良机。

大而不倒:咖啡豆短缺反而会帮助星巴克脱颖而出?

后疫情时代,星巴克的规模、资源和品牌仍然是最大优势。

上周,一场意外的霜冻袭击了巴西的咖啡作物,导致咖啡期货价格飙升。截至7月20日,阿拉比卡咖啡豆的价格上涨了6%,罗布斯塔咖啡豆的价格上涨了2.4%。阿拉比卡咖啡受到的影响更大,因为它生长在更高的海拔,更容易受到霜冻的影响。而到目前为止,星巴克一直使用阿拉比卡咖啡豆来制作咖啡饮料。

同时,在后疫情时代里,原材料还面临运输状况的恶化,供应链紧张等问题。此前Taco Bell的管理层还指出,美国发生了全国性的运输延误,整个餐饮行业都面临挑战。“我们的供应中断是由于仓库人员和司机短缺。”

综合种种原因,星巴克菜单上的产品,此前也一度出现紧缺。但是,幸运的是,公司管理层周二在财报会议上表示,星巴克已经锁定了未来14个月的咖啡豆价格,以避免巴西气温下降导致价格上涨的影响。但是,公司仍然预计,下季度和2022财年,运输、劳动力等其他领域的通胀将会上升。

不过,总体而言,像星巴克这样的巨头,在危机中可以更好地存活下来,根据Euromonitor较早之前的数据显示,到今年年底,美国7.3%的咖啡零售店都会倒闭。“笑到最后才是赢家”,这说的就是星巴克。

会员计划奏效,一半销售来自星享俱乐部用户

还需要关注的是,星巴克的品牌忠诚度仍然很高,有一半的销售是来自其忠诚计划会员。

星巴克通过在各大平台积极拓展数字生态系统,在美国,星享卡的90天活跃会员数量增长了48%。而在中国,星享俱乐部90天活跃用户再创新高达1700万人,较上季度增长4%,同比增长71%。通过提升会员参与度,金卡会员消费频率恢复至疫情前水平。

国际市场表现不佳,中国市场业务发展乏力?

在美国以外,星巴克的同店销售额增长了41%,顾客流量增长了55%。星巴克的高管表示,“我们的业务所在的很多国家,疫苗接种和人群流动性方面都较为落后,所以这些市场的收入复苏之后。”例如,新冠疫情在正在举办奥运会的日本卷土重来。

星巴克调整了今年全年国际同店销售额增长的预期。该公司目前的预期增幅为15-17%,而此前预期为25-30%。

需要关注的是,星巴克提示了公司在其第二大市场——中国市场的业务步伐将会放缓。目前,星巴克在全球的门店数量达到了创纪录的33295家,其中中国有5135家,美国有15348家,占总门店数量的62%。

2021年第三财季,中国同店销售增长19%,而去年同期下跌19%。此前星巴克曾预计,中国同店销售额将增长27%至32%。但现在,该销售额将仅增长18%至20%。根据这份数据,星巴克下调了对中国同店销售增长的全年预测。星巴克预计第四财季中国的同店销售额将持平。

不过,星巴克中国首席执行官Belinda Wong强调,“中国市场的波动是暂时的,公司预计会出现非线性的复苏。”

总 结

总体而言,星巴克仍然是我们喜欢的个股之一。公司计划于2021年8月27日向股东派发每股0.45美元的现金股息。

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