英为财情Investing.com – 近期华尔街市场对于银行股一直有诸多讨论,随着隔夜美国各大银行通过了美联储的压力测试结果,对于银行板块的讨论又将被拿到台面上来。

一方面,人们担心在经历过大涨过后,银行股的价格会不会已经偏高?股价是否仍会经历一轮获利了结行情?另一方面,随着美联储逐渐更为鹰派,美国经济持续复苏,各大银行通过压力测试,这个板块是否还可以继续关注?

在隔夜美联储压力测试结果公布后,美国一众银行股陆续上涨,通过这轮测试就意味着银行股下个月开始就可以进行回购和股息分红了,美联储表示,预计银行下周一可能就会开始公布回购和股息计划。媒体则预计,美国六大银行仅在未来几个月内的回购就有望增加两倍,达到1070亿美元。

那么,有哪些银行股值得投资者来关注?

美国银行:巴菲特的最爱,料回购逾250亿美元普通股

值得注意的是,虽然巴菲特此前抛售了几只银行股的股票,但是他却增持了美国银行 (NYSE:BAC)的股票,目前持股比例已经超过了10%。从以往的交易记录来看,这位华尔街巨鳄一直试图把自己在各大银行股中的持股比例控制在10%以下,但是他现在却为美国银行破了例。

当然,巴菲特的持仓并不是我们看好美国银行的唯一原因。这只银行股的基本面强劲,也需要投资者来重点关注。

首先,美国银行持有巨额的储蓄金,截至2021年一季度,余额高达1.8万亿美元,这些存款具有很强的粘性,覆盖零售大众市场,高净值人群以及中小企业等。目前隔夜利率为0%,而10年期的国债收益率不到1.5%,这种惊人的存款业务回报率目前正处于周期型的底部。这种情况下,美国银行就像一个出售“利率”这一商品的生产商,而且是成本最低,产能最充足的生产商。一旦利率上行,假设美联储利率提至2.5%,那么美国银行的税前收入增量就可以达到200亿美元以上。

与此同时,虽然经历了大涨,但是该股的未来12个月市盈率事实上还略低于去年的14.2倍。2021年迄今为止,美国银行股价已经累计上涨了34.71%,而最近一个月,该股累计下跌了2.88%。而在2014年底,也就是美联储开始进入加息进程的前一年,该股的市盈率曾经一度达到18倍左右。

(美国银行周线图来自英为财情Investing.com)

(美国银行周线图来自英为财情Investing.com)

此外,在此次的压力测试以后,美国银行将会有足够的能力以股息和回购的形式回报股东。该行稍早前表示,该行希望提高股息,并宣布计划回购多达250亿美元的普通股。

摩根大通:坐拥5000亿美元现金,已批准300亿美元股票回购计划

摩根大通 (NYSE:JPM)目前坐拥大量现金,可以在利率上升时进行投资,该行的CEO Jamie Dimon此前表示,“如果你看看我们的资产负债表,就会看到我们有5000亿美元的现金,实际上,我们一直在囤积越来越多的现金,等待在更高利率的环境中进行投资。”Jamie Dimon还表示,“我确实预计会出现更高的利率和更多的通胀,我们已经为此做好了准备。”

摩根大通目前的市盈率在12.9倍左右,看上去较为合理。去年该股的市盈率平均为13.5倍左右,最高时达到了16.5倍。目前华尔街对该股的目标价中值在171.20美元左右,溢价在12.8/5左右。

(摩根大通周线图来自英为财情Investing.com)

(摩根大通周线图来自英为财情Investing.com)

此外,摩根大通董事会已经批准在“不确定的时间框架”内回购300亿美元的股票。

花旗银行:新CEO新面貌,是华尔街最便宜的银行股之一

花旗集团 (NYSE:C)今年以来一直落后于其他银行股,投资者正在等待新任CEO Jane Fraser治下的花旗银行会有何改变。

在Jane Fraser的带领下,花旗今年早些时候对业务进行重组。并表示将会在13个国家推出消费者银行业务,这是重大改革的一部分,这些市场的营收,加起来都不到花旗2020年营收的5%。

花旗的CEO Jane Fraser表示,“在这13个市场中,我们没有竞争所需的规模。我们相信,这些资本、投资资金和其他资源,可以更好地配置在回报更高的财富管理和我们在亚洲的机构业务上。”

规模172亿美元的Oakmark基金经理Bill Nygren强烈看好这只银行股。他认为,在新任CEO的带领下,花旗将会继续剥离一些相对于竞争对手较弱的部门。而且在花旗清理了资产负债表以后,该行的风险水平已经大幅降低。在美联储的压力测试后,这家银行也将开启回购步伐。他还预计,花旗银行在两年内,每股收益就有望接近10美元。

(花旗周线图来自英为财情Investing.com)

(花旗周线图来自英为财情Investing.com)

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,花旗银行从年初至今累计上涨约15.67%,最近一个月股价下跌8%,是诸多银行股中相对较为弱势的一只,但是,在经过整理过后,该股目前的市盈率为8.9倍左右,是华尔街最便宜的银行股之一。

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