半年报前瞻|船公司一个季度赚几年的钱?运价持续走高 集运H1盈利料远超预期© Reuters. 半年报前瞻|船公司一个季度赚几年的钱?运价持续走高 集运H1盈利料远超预期

财联社(广州,记者 关婉怡)讯,去年下半年起,我国外贸产业迅速回暖。“缺箱”、“爆仓”等紧张局面推动出口集装箱运价整体呈现飙升趋势。截至目前,集运市场的热度并未消退,航线价格指数屡创新高。此外,二级市场上,航运板块亦备受资金追捧,全球主要海运公司股价在过去一年均出现连续暴涨。

当前,集运市场依旧火爆,运价持续高企。相关分析认为,运价上涨、货量增长等因素是船公司利润的主要支撑。集运行业景气持续超出市场预期,供不应求现象仍未缓解,集运公司上半年业绩值得期待。

运价持续走高 船公司或最赚钱

去年下半年以来,集运行情一路走强,截至目前,其市场需求并未明显减弱。叠加此前苏伊士运河堵船、盐田港上月出现疫情反复等“黑天鹅”事件,部分航线“一箱难求、一舱难订”的局面仍在继续。

据上海航交所25日发布的指数信息显示,上海出口集装箱指数(SCFI)3785.4点,相比上周上涨37.04点,创出历史新高。中国出口集装箱指数(CCFI)2591.41点,涨幅2.6%,也创出历史新高,相比去年最低点834点,大涨210.7%。

而在现货集运市场,据记者统计,航运价格未见明显下跌,多个航线价格或仍“抬价”预期。此外,出货需求仍非常旺盛。以华南地区为例,年后至今,东南亚等亚洲航线价格在小幅回调保持相对稳定;印巴航线前期由于印度疫情影响有明显抬价,而后运价亦未回落。美国、欧洲等远洋线由于出货量大,需求旺盛叠加此前堵港等多个因素,运价持续在上涨。目前市场上有消息称,部分航线价格7月仍会调涨。

而接受采访的多名从业人士亦表示,从目前的行情来看,暂未看到运价下跌的迹象。

此外,据相关媒体报道,此前中远海控在股东会上透露,海运长协价格目前比以往有较大的增长,平均增长比例非常可观。

交通运输部副部长赵冲久24日在国新办新闻发布会上表示,总体来看,运价上涨是由供需矛盾决定的,随着疫情的好转和各国复工复产,形势会逐渐回归到正常的状态。从供给的角度讲,全球的海运,尤其是集装箱运输,2300万标箱的运力,现在除了1%左右的船舶在修理以外,全部投入到海运当中,甚至有一些非集装箱船都来承运集装箱,所以从运力的角度讲,现在已经全部投入到运输当中。而在中国大陆的主要航线上,今年1月至5月份,各主要班轮公司投入的舱位数亦出现大幅增长。

据达飞集团CEO鲁道夫·萨德预计,在当前的环境下,公司二季度的业绩表现将至少与一季度相当。

分析人士认为,船运价格的持续上涨、货量增长,利润增长的主要原因。有行业人士亦对记者表达了类似观点,“目前整个集运行业最赚钱就是船公司。对于船公司来说,很多成本是固定的。‘量价齐升’对于船公司来说肯定就是利润的明显提升。去年年底开始,业内很多人调侃,‘船公司一季度就能赚好几年的钱了’。”

市场需求未减 全年盈利可期

集运行业上半年的业绩表现可能超过此前预期,这在各大集运公司的一季度业绩数据中早见端倪。

全球最大的集装箱航运公司马士基在今年第一季度单季利润创历史纪录。一季度财报显示,公司第一季度营收增长了30%至124亿美元,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)从去年同期的15亿美元增至40亿美元,其中海运业务的EBITDA为34亿美元,去年同期为12亿美元。公司息税前利润(EBIT)从去年的5.52亿美元增至31亿美元。

此外,马士基4月上调经营预期,预计公司2021年全年实际息税前利润为90-110亿美元(此前预期为43-63亿美元,2020年为42亿美元)。

中远海控(601919.SH)2021年Q1实现归母净利约为154.5亿元,同比增长5200%。德国最大集运公司赫伯罗特第一季度的利润从去年同期的2480万欧元增长到12亿欧元。长荣海运第一季度的利润也达到了360.8亿元新台币(约合人民币83.73亿元),同比成功扭亏。而集装箱运力排名第四的达飞集团一季度实现总收入100.72亿美元,同比上升49.2%,净利润约为20.78亿美元,同比增长4229%。

多家船运公司的财报不难发现,相较于货运量和营收的增长,净利润的增长趋势更为明显。

关于市场的后续走势,CEO鲁道夫·萨德称,消费品运输需求自去年夏天开始持续增加,这一趋势将持续到今年下半年,甚至全年。

rewry的集装箱研究高级经理Simon Heaney此前表示:“目前没有任何障碍会阻止运价继续上升。需求仍在飙升,港口生产力和设备可用性都在下降,除非这些情况发生变化,否则价格就会不断上涨,但我们认为最早要也到今年的第四季度才会有转变”。

国信证券研报认为,集运的供需矛盾短期难以缓解。由于4月之后船公司都会执行最新的约价,这意味着欧线底舱15-30%、美线40-60%的货物运费都将有较大幅度上提,叠加上述现货市场的火爆,预计全年集运业的盈利会继续突破新高。

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