英为财情Investing.com-最近,美国木材期货价格上演了惊心动魄的走势,过去一年大涨超95%后,在过去六周暴跌超40%。美国住房开发商受够了,他们要让坐上火箭的木材价格重返地球。

美国木材期货价格日线图,来源:英为财情Investing.com

美国木材期货价格日线图,来源:英为财情Investing.com

在复杂的通胀前景下,消费需求显然是木材价格暴跌和住房开发商在成本持续增加的情况下不愿新建房屋的原因,这个因素也屡屡成为解释美国几乎所有东西都在涨价的理由。

全美住宅建筑商协会(National Association Of Home Builders)在周二发布的月度调查报告中表示,由于软木、木材和其他建筑材料的成本上升和可得性下降,美国房屋建筑信心在6月初跌至10个月低点。

协会主席查克·福克(Chuck Fowke)表示,尽管因库存短缺,第一季度房屋销量和销售额创纪录,但飙升的成本也使一些新房的价格超出了潜在买家的预算。

他还说道,“政策制定者需要关注供应链问题,以便维持经济复苏势头。”他的说法认可了美联储的立场。

美联储坚称,长达数月的防疫措施造成了供应链瓶颈,因此美国现阶段的通胀是“暂时的”,随着经济从大流行中全面复苏,这一现象将会消退。因此,为继续支持经济复苏,美联储拒绝调整其0-0.25%的超低利率政策和每月1200亿美元的资产购买计划。

美国5月零售销售也有所下降

美国下降的不仅是房屋建筑信心,5月零售销售也出现负增长,是三个月来的首次下降。越来越多的迹象表明,一些产品的价格上涨压力可能正在消退。政府刺激措施结束后,消费者似乎要么收紧的消费支出,要么改变了消费习惯。

如果美国消费者减少了支出,那么美联储在抑制通胀方面可能就没什么可做的了。消费贡献了三分之二的美国经济;在这个国家,没有比消费更大的力量可以左右价格波动。

房地产市场,所谓的美国梦缩影,也是美国经济的支柱之一-,贡献了美国GDP的近15%。

房地产一直是美国经济从疫情引发的衰退中复苏的明星行业,去年第三季度至今年第一季度,住宅投资录得两位数的增长。

更多大宗商品——包括原油的通胀都有待观察

消费者对于大宗商品这种不可持续的涨势是有情绪的,而木材可能是第一批反映出第一级或第二级消费者情绪的大宗商品之一。

原油也有可能在某个时候步木材的后尘。尽管美国的燃油需求仍存疑,但油价在短短十周内上涨了22%。不能因为高盛这些多头这么说,或者沙特阿拉伯这么希望,然后随便找个万能的借口“需求”来证明这种说法合理,油价就能达到80美元。

消费者才是最终决定会在这些商品上花多少钱的人。

如果这些原材料的涨幅超过了消费者的支付能力或意愿,那么市场就必需让步。

那些对油价相关通胀抱有幻想的人士不应该忘记2008年至2009年的金融危机,这场危机在一定程度上可归咎于147美元/桶的油价,以及不应忘记疫情最严重时间负40美元的油价。

回到木材,业内专家Forest Economic Advisors的保罗·詹克(Paul Jannke)一直在警告,大幅调整就要来了。

短短一年,木材价格从2020年5月10日的略低于350美元/每千板英尺的水平涨到2021年5月10日的创纪录高位逾1711美元/每千板英尺,涨幅达389%。在今年木材价格回调前,年内的涨幅就达到了96%。在此之前,木材价格一直在200美元至400美元/美元/每千板英尺之间波动。

然而,达到5月高点后,木材期货砰的自由落地。

木材可能会出现更大幅度的调整

保罗·詹克预测,到6月底,木材价格可能会暴跌至800美元/每千板英尺左右。他警告说,如果价格真的进入700-800美元的区间,可能会有一大批交易商下订单,从而再次将木材价格推高至900美元左右。

但保罗·詹克还表示,随着美国经济完全重新开放,交通恢复以及物流和供应方面的其他瓶颈缓解,市场应该会迎来第二轮更大幅度的整理。

他说道:

“今年下半年和明年,随着供应全面恢复,我们确实预计价格将大幅回落。”

英为财情Investing.com技术分析工具显示,木材期货技术面处于“强力卖出”状态,斐波纳奇或经典(Classic)技术分析认为木材价格将跌马上至967美元至938美元区间。

根据斐波纳契模型,木材期货价格如果跌至994美元至984美元的下跌区间,随后将进一步下跌至967美元。

根据经典模型,木材期货价格可能首先跌至982美元,然后跌至967美元,再继续跌至跌至938美元。

声明:为确保各类市场分析的多样化, Barani Krishnan综合了大量外部观点,且为保持中立,其有时会展现相反的观点和市场变量。其本人不持有任何大宗商品仓位和相关证券。

翻译:刘川

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