国信证券(香港):维持长城汽车(02333)“买入”评级 重磅新车型不断 持续增长后劲十足© Reuters. 国信证券(香港):维持长城汽车(02333)“买入”评级 重磅新车型不断 持续增长后劲十足

智通财经APP获悉,国信证券(香港)发布研究报告称,长城汽车(02333)在自主品牌整车企业当中,无论是规模、技术实力,还是产品力、市场推广能力,均处于领先地位,公司目前新一轮的新车周期异常强劲,未来销量持续增长动力非常充足。该行认为,公司大概率将持续扩大市场份额,盈利能力将有望持续提升,维持“买入”评级。

报告中称,公司公告显示,2021年5月份共销售汽车86965辆,同比增6.2%,1-5月累计销量取得51.75万辆,同比大增65.3%。分品牌来看,1-5月哈弗品牌销量同比增54.1%,长城皮卡销量同比增44.6%,纯电欧拉品牌同比暴增514%。WEY品牌销量同比下滑12.9%。此外,新增坦克品牌1-5月销量取得25913辆,销量占比约5%。

该行表示,受缺芯影响,产量增长落后于销量。公司2021年5月份产量取得80950辆,比当月销量少6015辆,1-5月累计产量50.39万辆,比累计销量少约1.37万辆。产量明显小于销量,该行认为其主要原因在于生产端受到缺芯的不利影响。受缺芯的影响,公司未来中短期汽车产销量增速可能会受到抑制。而汽车行业缺芯局面的逐步缓解,预计可能要等到今年三至四季度。

报告提到,重磅新车型不断,持续增长后劲十足。公司去年下半年重磅新车型密集推出,至2021年新推车型的节奏继续加快。哈弗品牌方面,新增车型初恋于2021年1月上市,新增车型赤兔于5月上市。WEY品牌方面,重磅新车摩卡(中型SUV)已于5月正式上市,后续还有玛奇朵、拿铁两款SUV车型预计将在三季度正式上市。欧拉品牌方面,新增的纯电SUV大猫,预计将于三季度上市。此外,公司还有多款新增车型已发布,包括坦克品牌的坦克700、坦克800,哈弗品牌的XY车型、X狗车型,欧拉品牌的闪电猫、朋克猫等。持续且密集推出具备较佳市场竞争力新车型,为后续公司销量延续高速增长提供了有力保证。

该行预计,公司2021年将有望迎来收入与盈利的持续提升,主因在众多新车型的带动下,销量有望大幅增长以及总体盈利能力将继续回升。具体而言,预测2021年收入将实现双位数的增长,并达到1250亿元人民币以上规模,同时预测股东应占利润将较2020年实现约30%的快速增长。

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