里昂:重申现代牧业“买入”评级 目标价3.7港元© Reuters. 里昂:重申现代牧业(01117)“买入”评级 目标价3.7港元

智通财经APP获悉,里昂发布研究报告,受惠原奶价格持续上涨及运营效率的提高,重申现代牧业 (HK:1117)(01117)“买入”评级,目标价3.7港元,在电话会议中,管理层称年初至今原奶价格同比涨13%,与市场奶价同比14%涨幅基本一致,但远高于公司早前6%的指引水平。这在一定程度上有助缓解其主要客户及其最大股东蒙牛乳业(02319),将其原奶价格压低至远低于市场水平的担忧。

报告指,总体来看,尽管饲料成本高企带来压力,但仍相信公司能够将毛利率维持在2020财年大约41%的水平。管理层也维持同比3-5%的产量增长指引,主要受单产提升的推动。此外,畜群规模扩大的潜在产能将至少到2022年才释放。

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