黄金交易提醒:投资者忧心美联储缩减购债,关注零售销售与PPI黄金交易提醒:投资者忧心美联储缩减购债,关注零售销售与PPI

周二(6月15日)亚洲时段,现货黄金持稳于1866附近。周一(6月14日)金价跌0.6%,一些投资者担心美联储可能会在本周为期两天的会议上概述缩减其扩张性货币政策的路径。另外,比特币站上4万美元也吸引了部分黄金市场的资金。不过,世界上最重要的两大央行将继续维持刺激政策,华尔街的繁荣期也可能即将结束,这有利于金价保持上涨态势。

日内重点关注美国5月零售销售及PPI,零售销售数据料弱于前值,PPI与前值相差不大。

基本面利空

【美国通胀预期升至8年新高】

纽约联邦储备银行的一项调查显示,美国消费者对中期通胀的预期在5月份上升到了八年来最高水平。

纽约联储周一表示,此次调查受访者预期中值为三年通胀率在3.6%,高于4月调查时的3.1%。这也是2013年8月以来的最高读数。与此同时一年的短期通胀预测也创下新高。

美联储官员可能会在本周的联邦公开市场委员会会议上讨论这些数据,届时他们将讨论下一步货币政策。决策者们密切关注通胀预期指标,因其认为这些是实际通胀的关键决定因素。

通胀鹰派人士可能会指出,存在上升预期通胀嵌入定价行为的风险。鸽派则可能会辩称,中期预期与短期预期相比增幅较小,支持了他们当前价格上涨与疫情消退时经济重开有关、且会是暂时的观点。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示,在周二开始的美联储政策会议之前,投资者可能出脱了一些黄金头寸。美联储可能暗示他们将开始缩减,这应该会让黄金承压。他补充表示,美联储已经在从系统中“撤走”流动性,这也应该会令黄金承压。他指的是联储上周逆回购操作规模的激增。

道明证券分析师在一份报告中表示:“我们认为,在资金流动不是特别能提供支撑的情况下,美联储的缩减讨论削弱了人们对黄金的兴趣,因此我们认为金价有进一步走软的风险。”

【比特币涨至逾两周最高点】

在经历一个动荡周末之后,比特币再次迈过40000美元,达到两周多以来最高水平。

这种全球最大加密货币周一连续第二天上扬,盘中最高涨4.5%,至41020美元左右。上周五以来,比特币已累计上涨约9%。

(比特币日线图)

National Securities的首席策略师Art Hogan表示,“重回4万美元在技术面上是一个看涨信号”。随着比特币价格突破4万美元大关,许多分析师认为42500美元将是下一个重要关位。该水平大致相当于200天移动均线,如果能突破,比特币可能上探50000美元。

前美林证券交易员,Sevens Report创始人Tom Essaye认为,“比特币一直走势动荡的,这种狂热势头不可持续。问题是它会在什么时候停下来?比特币的新底部是什么?如果比特币要恢复涨势,其需要获得更广泛的法律认可”。

周末马斯克又再次搅动市场,其在推特上声称,一旦比特币挖矿采用更清洁的能源,特斯拉会允许将比特币用于交易。马斯克说,他希望挖矿时清洁能源的使用比例达到50%。 The Cambridge Center for Alternative Finance此前估计,39%的加密货币挖矿依靠可再生能源支持,以水力发电为主。

Swan Global Investments的客户投资组合经理Marc Odo表示,“最近几天比特币市场基本是围着马斯克的推特转,对于我来说,推文不是一个很好的指标,它更像是亿万富翁的一些突发奇想,除了传言和推文外,看不到任何基本面因素足以影响比特币方向,这不是我打算涉足的资产”。

资产管理公司SIA Wealth Management市场策略师Colin Cieszynski表示,过去几个月里替代货币资本在贵金属与加密之间来回游走,周一比特币的反弹能吸走了黄金与白银的部分需求。

【美联储隔夜逆回购工具需求量续创历史新高】

美联储隔夜逆回购协议工具的使用量创逾一周最大涨幅 ,至历史纪录新高。

59家参与机构使用规模5839亿美元,超过上周五创下的5478亿美元的前纪录高点。竞标机构数量追平6月9日创下的2017年12月以来高点。

该工具提供0%的隔夜利率,有助于暂时降低银行系统中的准备金余额。

逆回购使用量持续创新高被认为是美联储即将缩减购债的前兆,这将打击到金价未来的走势。

基本面利多

【欧洲央行刺激政策至少要与美联储的持续一样久】

欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau接受《费加罗报》采访时称,欧洲央行对刺激政策的选择“是由经济现实来决定”。刺激措施“并非救援:为了应对一场特殊的危机,我们创造了特殊的工具,包括资产购买计划PEPP”。

“这项政策的指南针仍然非常简单:那就是欧洲央行的价格稳定目标,我们的通胀率目标接近2%。即使像德国之类的一些国家会时不时超越这一目标,但我们作为一个整体并没有持续达到目标。这证明合理做法是维持货币政策与我们的目标相一致,耐心–至少要跟美联储一样持久,并且务实。”

欧盟正在测试投资者对其在五年内发行近1万亿美元债券的兴趣,该集团希望利用发债融资来帮助其经济从疫情的冲击中复苏。

联博控股的投资经理John Taylor表示,该行正在关注此次债券发行并可能会购买,并且该债券定价具有吸引力,尤其是相对于法国债券而言。

世界上最重要的两大央行共同维持刺激政策将有利于金价的上涨。

【华尔街的繁荣可能即将结束】

华尔街在疫情时代的交易繁荣期可能即将结束,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙暗示交易收入可能同比下降38%——降幅大于此前的预期。

戴蒙周一在摩根士丹利的虚拟会议上表示,摩根大通第二季度的交易收入将会降至略高于60亿美元的水平。这个数字可能最终低于分析师已经调低的65亿美元预期。

他说,本季度固定收益和股票交易将“更加正常”,意味着“略高于60亿美元。不过,这仍然相当不错。”与此同时,投资银行业务收入将受到活跃并购市场的推动,取得“有史以来最好的季度之一”。

戴蒙还下调了摩根大通对净利息收入的预测,预计今年为525亿美元,低于此前估计的550亿美元。

数据前瞻

周二将出炉两个重要的数据,即美国5月PPI与5月零售销售。

零售销售被称为“恐怖数据”,通常受到密切关注,可观察GDP中更广泛的个人消费趋势,但鉴于以下两个趋势,5月份零售销售的重要性不如以往:通货膨胀以及消费者的偏好转向服务部门的消费。预计5月零售销售环比下降0.6%,对金价有一定的支撑作用。

大宗商品价格飙升和供应瓶颈(包括劳动力)将更明显地体现在PPI同比通胀上。然而我们认为,在劳动力过剩与经济过热更加一致之前(目前远非如此),美联储将继续处于监控模式。预计5月PPI将继续维持在6.2%,核心PPI升至4.8%,前值4.1%。

总的来看,金价目前可能面临着自三月底反弹以来最大的下行压力,金价未来的走势将很大程度上取决于此次美联储的表态,再此之前,黄金多头料将维持疲态。

(现货黄金日线图)

北京时间8:57,现货黄金报1866.72美元/盎司。

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