业绩并无好转迹象 GameStop(GME.US)高股价难维持© Reuters. 业绩并无好转迹象 GameStop(GME.US)高股价难维持

智通财经APP获悉,GameStop(GME.US)是2021年表现最好的股票之一,这只WSB概念股的股价在1月份时经历了暴涨。

近期,来自散户的热情继续推动着GameStop的股价上扬。尽管该股最近出现了波动,比如在公布财报后暴跌了27%,但该股今年迄今仍上涨了10倍多。

然而,这家电子游戏零售商的基本面并不支持这种强劲的股票市场表现。从任何客观标准来看,GameStop的核心业务正在消亡。该公司的第一季度业绩报告,证实了它的业务正经历持续衰退。

GameStop试图粉饰其第一季度的财务业绩。该公司指出,尽管门店数量减少了12%,而且欧洲的门店继续关闭,但销售额同比增长25%,达到12.8亿美元。同时,GameStop调整后的净亏损同比缩减了80%以上,总共为2940万美元(每股0.45美元),表现优于分析师们的平均预期。

然而,GameStop显然仍处于不利的局面当中。GameStop的第一季度收入在过去三年里暴跌了近30%,该零售商已经从盈利状态变成亏损状态。

如果把差劲的业绩仅仅归咎于疫情,这显然过于肤浅。例如,另一家电子产品零售集团——百思买(BBY.US)的业绩显示,上季度销售额同比激增36%。

另外,今年,GameStop曾受益于新款索尼PlayStation和微软Xbox游戏机推出,这帮助GameStop上季度的硬件和配件销售同比增长了37%。

相比之下,软件销售额同比下降了近5%,达到3.98亿美元。在过去两年的总和中,GameStop的软件销售额已经暴跌了46%。

近年来,消费者的需求已经稳定地转向数字下载,使GameStop这样的电子游戏零售商失去了中介作用。同时,GameStop在这个不断萎缩的市场中继续失去份额,被其它零售商(如百思买)所取代。

GameStop的软件销售一旦被侵蚀将使其极难恢复盈利。GameStop一半以上的毛利来自于软件,只有不到10%的毛利来自于新的硬件。一般来说,硬件的销售利润都比较低。

Meme类股票的上涨使GameStop可以通过向容易受骗或较投机的投资者出售股票来筹集巨额现金,这将使它在一段时间内有足够的资金保证公司正常运行,即便不能恢复盈利。一般来说Meme股相关公司的财务状况通常比较糟糕,比如Meme“二哥”AMC院线(AMC.US)就受困于高负债、高杠杆的财务状况。股价的飞涨可以给它们喘息的机会,通过增发股票偿还过高的债务。

据悉,日前,美国证券交易委员会(SEC)表示,正在密切关注Meme股票的疯狂交易,以确保市场稳定。有券商准备将交易Meme股票的保证金提高到100%。

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