隔夜尽管美国通胀数据超预期,但是这并没有引发市场对下周美联储会议的恐慌。市场波动率未上升的其中一个原因是隔夜欧央行鸽派的态度,市场或认为同样现象也会发生在美联储身上。

欧洲央行(ECB)隔夜选择不暗示何时可能开始缩减其疫情时期的刺激计划,并预计在可预见的未来,通胀仍将低于目标水平。同时欧洲央行决定继续实施刺激计划,其超低利率也保持不变。

欧洲央行在一份声明中表示,将把关键利率维持在- 0.5%,并根据1.85万亿欧元的紧急债券购买计划(相当于2.2万亿美元)继续购买欧元区债券,直至至少2022年3月。它表示,将以比今年头几个月“明显更高的速度”购买这些债券,重复了3月份做出的承诺。

最近的调查显示,欧元区规模庞大的制造业最近一直在以创纪录的速度扩张,而整体经济中的商业信心也达到了多年来的高点。因此也有一些市场人士担心欧洲央行也会开始讨论缩减计划,但是隔夜欧央行会议显示这样的担忧似乎是多虑了。

“通胀在最近几个月有所上升,主要是由于基数效应、暂时性因素和能源价格上涨。欧洲央行行长拉加德周四在央行常规利率决定后的新闻发布会上说。她谈到欧央行的最新预测显示,在整个预测期内,潜在通胀压力将逐渐增加。不过,在经济仍然相当疲软的情况下,通胀压力仍较低,只有在预测期内才能逐渐消化。总体通胀预期仍将低于欧央行的预期目标。

最近的数据显示,欧元区19个成员国的通货膨胀率超过了欧洲央行设定的接近但低于2%的目标。欧洲央行此前曾表示,预计价格将在2021年回升,但只是暂时回升。该数据引发了市场对欧元区货币政策未来的质疑,市场人士想知道央行将维持其庞大货币刺激计划多久。欧洲央行承诺在2022年3月之前购买1.85万亿欧元(2.2万亿美元)的债券,作为其疫情紧急购买计划(PEPP)的一部分。

欧洲央行隔夜也公布了欧元区经济前景的最新报告。该行目前预计2021年欧元区GDP为4.6%,2022年为4.7%,这两个数字都已向上修正。在通胀方面,欧洲央行还对2021年和2022年的通胀做出了比3月份评估时更高的新预测。今年的年通胀率将达到1.9%,2022年将达到1.5%。

荷兰国际集团(ING)德国宏观经济部门全球主管卡斯滕•布尔泽斯基(Carsten Brzeski)在一份报告中表示,欧洲央行显然希望在周四的会议上避免任何有关缩减规模的讨论,因此选择保持不变。Capital Economics首席欧洲分析师Andrew Kenningham表示,欧元区央行仍可能在今年下半年非常渐进地缩减购债规模。“但总体情况是,政策将在未来很长一段时间内保持高度宽松,”他补充说。

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