大摩:上调希慎兴业(00014)评级至“增持” 目标价升16%至36港元© Reuters. 大摩:上调希慎兴业(00014)评级至“增持” 目标价升16%至36港元

智通财经APP获悉,大摩发布研究报告,将希慎兴业(00014)评级由“与大市同步”上调至“增持”,目标价由31港元上调16%至36港元。

报告中称,公司股价在过去6个月内大幅跑输同业的九龙仓置业(01997)。在近期本地零售改善、去除加路连山道地皮的不确定性,该行看好公司未来前景。虽然加路连山道项目价钱较高,但可以减少公司现有铜锣湾资产的定价压力。此外,公司也于去年发行105亿元的永续债,但未有运用所得资金作投资,若公司在未来展开业务收购后,可以令资产负债表更具效率。

大摩表示,公司租户销售于首季稳定复苏并跑赢香港整体市场,但仍低于高峰期时20%至30%水平,今年租金优惠幅度(现金基础)预计较去年收缩一半,公司股价以市盈率估值需要与香港零售销售增长进行对比评估。

该行预计,公司今年的股息率为4.8%,高于九龙仓置业的3.6%,而以过去纪录来看,其一直都有稳定的每股派息。此外,该行下调公司2021-23年每股盈测6%至9%,以反映买地后净利息开支增加,以及租金收入下降预期。

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