中信证券总经理杨明辉:中国资本市场发展和中国股权投资正步入黄金时代中信证券总经理杨明辉:中国资本市场发展和中国股权投资正步入黄金时代

财联社(南京,记者高云)讯,6月1日-4日,中信证券2021年资本市场论坛“阔步新征程”在南京举行,论坛吸引超5000人次出席,参会的上市公司超800家。中信证券总经理杨明辉在论坛召开首日致辞表示,在未来十年,我们将有幸见证中国更多全球“第一”。中国将继续是全球经济增长第一大引擎,正在向成为全球第一大服务消费国而努力。预计,中国将在2028年前后超越美国,成为全球第一大经济体。

杨明辉进一步阐述称,2035年是新征程的下一个关键节点,2035年人均GDP达到中等发达国家水平,这需要今后15年GDP年均增长4.8%。中国制度优势明显、市场空间广阔、产业门类齐全,完全有条件实现这一目标。

杨明辉表示,在“建制度、不干预、零容忍”方针指引下,中国正在向建设有活力、有韧性的资本市场的新征程阔步前行。

一是在“入口端”,后续将稳步在全市场推行注册制。预计5年后,A股上市公司总数将达到6000家以上;而伴随产业升级,在新上市公司中,信息技术、医疗健康、新能源等行业占比将超过60%。

二是在“出口端”,新一轮退市制度改革正式落地,上市公司的优胜劣汰也将加速。预计5年后,A股每年退市数量将从目前不足50家提升至200家左右。

三是投资端与融资端将形成正向循环。面对不断涌现的优质企业、更有效率的资本市场,境内外的长线资金增配中国、增配权益成为必然趋势。市场风格与投资者结构的演化将形成正反馈,推动市场走向成熟,预计5年后,机构投资者持有自由流通市值占比,将由22%提升至31%;直接融资比重,也会从目前近20%提升至28%。

站在“十四五”规划的新起点,中国正在向创新驱动和内需驱动的新征程阔步前行:

一方面,让科技创新成为动力源泉。以新型举国体制为抓手,突破“卡脖子”,增强战略科技力量。一批拥有核心技术的全球领军企业,将在中国诞生。

另一方面,让扩大内需成为战略基点。既要全面促进消费,特别是通过收入分配改革,来释放消费潜力;又要拓展投资空间,加快关键基础设施补短板,并扩大战略性新兴产业投资。

第三,是资本市场发展和中国股权投资步入黄金时代的新征程。中国资本市场刚刚度过而立之年,却已经实现了历史性突破和跨越式发展。目前,A股上市公司数量突破4300家,总市值超过80万亿元,是世界第二大股票市场。

以下为中信证券总经理杨明辉致辞全文:

尊敬的各位来宾,女士们,先生们:

大家上午好!欢迎参加2021年中信证券资本市场论坛!我谨代表中信证券,对5000多名投资者朋友的到来,以及线上直播观众的关注,表示由衷感谢!值得注意的是,参与本次论坛交流的上市公司数量创历史新高,超过了800家,感谢各位大力支持!

度过了极不平凡的2020年后,2021年,我国经济运行开局良好,高质量发展取得成效。站在“两个一百年”的历史交汇点,新征程即将开启,需要我们昂首阔步、勇往直前。

我认为,2021年的“新征程”,共有三层寓意。

第一,是全面建设社会主义现代化国家的新征程。

2021年是中国共产党百年华诞。百年征程波澜壮阔,百年初心历久弥坚,中华民族迎来了从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃。我们国家已经拥有多个全球“第一”:

中国是全球第一大工业国。制造业增加值比美国、日本、德国的总和还要多,占全球比重约三成;也是唯一拥有完整工业门类的国家。

中国是全球第一大货物贸易国。面对疫情,中国2020年出口份额占全球15%,进口占12%,不降反升,在全球产业链地位愈发稳固,在全球价值链地位不断提高。

中国是全球第一大商品消费国。基于14亿人口和4亿中等收入群体,巨大的市场优势让中国经济韧性十足。

中国是全球第一大外资流入国。2020年流入中国的境外直接投资(FDI)逆势增长14%,取代美国成为第一,体现中国营商环境的强大吸引力。

站在两个“一百年”交汇点,中国正在向第二个百年目标的新征程阔步前行:

首先,需要充分认识发展环境。一方面,疫情的全球大流行,使得百年变局加速演进,世界进入动荡变革期。另一方面,和平与发展仍是时代主题,中国发展仍处于重要战略机遇期,但机遇和挑战都有了新变化。

其次,在未来十年,我们将有幸见证中国更多全球“第一”。中国将继续是全球经济增长第一大引擎正在向成为全球第一大服务消费国而努力。更具标志性的,是我们预计中国,将在2028年前后超越美国,成为全球第一大经济体。

最后,2035年是新征程的下一个关键节点。2035年人均GDP达到中等发达国家水平,这需要今后15年GDP年均增长4.8%。我们相信,中国制度优势明显、市场空间广阔、产业门类齐全,完全有条件实现这一目标。

第二,是以创新驱动和扩大内需为特征的高质量发展新征程。

中国转变发展方式,正与新一轮科技革命和世界贸易格局重塑相交汇。

一方面,习总书记提出,我们比历史上任何时期,都更接近中华民族伟大复兴的目标,我们比历史上任何时期,都更需要建设世界科技强国。另一方面,“十四五”规划明确,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

中国正在重构创新版图、重塑经济结构:

在集成电路、通信技术、先进材料等为代表的“硬科技”领域,中国从“跟跑”到并跑,并正在努力领跑。

在从制造大国向制造强国的转型中,物联网、大数据等正与中国制造深度融合,掀起了智能化、自动化的革新浪潮。

新能源变革正在全球发生,作为最大的碳排放国,中国提出,力争2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和。

健康中国战略全面推进,生物医药是战略性新兴产业的重要组成,但生物技术专利近80%来自欧美,中国正在奋起直追。

“新消费”正在消费升级大潮中蓬勃发展。医疗、教育等服务消费占比提升;国潮成为趋势,民族品牌崛起。

站在“十四五”规划的新起点,中国正在向创新驱动和内需驱动的新征程阔步前行:

一方面,让科技创新成为动力源泉。以新型举国体制为抓手,突破“卡脖子”,增强战略科技力量。一批拥有核心技术的全球领军企业,将在中国诞生。

另一方面,让扩大内需成为战略基点。既要全面促进消费,特别是通过收入分配改革,来释放消费潜力;又要拓展投资空间,加快关键基础设施补短板,并扩大战略性新兴产业投资。

第三,是资本市场发展和中国股权投资步入黄金时代的新征程。

中国资本市场刚刚度过而立之年,却已经实现了历史性突破和跨越式发展。目前,A股上市公司数量突破4300家,总市值超过80万亿元,是世界第二大股票市场。回首过往:

30年前,在姓资还是姓社的讨论中,沪深交易所的设立冲破了意识形态的束缚;

15年前,股权分置改革顺利完成,A股进入“全流通”的市场化时代;

7年前,沪港通、深港通陆续启动,促进了沪港深三地资本市场的共同繁荣;

2年前,设立科创板并试点注册制顺利实施,开启了全面深化改革的新篇章。

提高直接融资比重,是促进要素顺畅流动的迫切要求。与美国近8成的直接融资占比不同,中国直接融资占比不足2成。截至2020年底,美股市值与美国GDP之比近270%,而A股市值与中国GDP之比仅为86%。中国资本市场仍需深化改革、扩大开放,更好地服务实体经济。

在“建制度、不干预、零容忍”方针指引下,中国正在向建设有活力、有韧性的资本市场的新征程阔步前行:

一是在“入口端”,后续将稳步在全市场推行注册制。预计5年后,A股上市公司总数将达到6000家以上;而伴随产业升级,在新上市公司中,信息技术、医疗健康、新能源等行业占比将超过60%。

二是在“出口端”,新一轮退市制度改革正式落地,上市公司的优胜劣汰也将加速。预计5年后,A股每年退市数量将从目前不足50家提升至200家左右。

三是投资端与融资端将形成正向循环。面对不断涌现的优质企业、更有效率的资本市场,境内外的长线资金增配中国、增配权益成为必然趋势。市场风格与投资者结构的演化将形成正反馈,推动市场走向成熟,预计5年后,机构投资者持有自由流通市值占比,将由22%提升至31%;直接融资比重,也会从目前近20%提升至28%。

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