黄金T+D收盘上涨,受加密市场资金流入,美债收益率放缓升势等因素支持黄金T+D收盘上涨,受加密市场资金流入,美债收益率放缓升势等因素支持

周一(5月31日)上海黄金交易所收盘上涨0.35%至390.99元/克;白银T+D收盘上涨0.64%至5673元/千克。金价上涨,主要因印度疫情,美债收益率放缓升势,以及加密货币市场资金流入等因素支持金价,不过市场对美联储可能讨论缩减QE的担忧升温,限制金价的升势。

上海黄金交易所2021年5月31日交易行情,黄金T+D成交量32.258吨;

黄金T+D收盘上涨0.35%至390.99元/克,成交量31.008吨,成交金额121亿2468万8480元,交收方向“多支付给空”,交收量8.824吨;

迷你金T+D收盘上涨0.36%至391.09元/克,成交量4.6788吨,成交金额18亿2893万7638元,交收方向“空支付给多”,交收量28.540吨;

白银T+D收盘上涨0.64%至5673元/千克,成交量6379.956吨,成交金额360亿4678万7298元,交收方向“多支付给空”,交收量38.430吨

近期加密货币大跌导致资金流入金市,侧面给金价支持

比特币近期大幅下跌,导致加密市场资金不断流出,而这些资金选择的避风港之一局势黄金市场,而且当前加密货币回落没有停止迹象,这也导致金价在近期受到支持。

加密货币的回落并没有停止的趋势,继周五跌破3.6万美元之后,周末比特币继续大幅下挫。5月以来累计跌幅已达40%。如果这一趋势继续下去,那么比特币很有可能创下2011年9月以来最差月度表现。

对于本轮加密货币大跌,加密货币对冲基金ARK36执行董事Ulrik Lykke表示,比特币目前处于某种休眠模式,交易区间在3.4万美元至4万美元之间,许多交易员承认,目前价格似乎是在区间内波动,这就是为什么他们可能会犹豫不决。

5月28日周五,英国杜伦大学金融学首席教授、中国发展研究院执行院长郭杰表示比特币实际应用场景非常有限,其价格飙升是典型的投机泡沫,与17世纪荷兰“郁金香泡沫”相似,甚至可以说是“庞氏骗局”。追捧加密货币的机构擅长用晦涩难懂的科技术语,说服投资者相信这是革命性现象,创造市场盲目投资的“羊群效应”。

市场服务机构“比特币柜台”公司网站数据显示,比特币价格自去年持续攀升,在一年时间里从不到1万美元到突破6.4万美元,经历多次大幅调整,目前维持在3.5万美元左右。
 
美债收益率上涨动力减弱,给金价带来支持

分析表示,第一季度刺激美国国债收益率的因素暂时消散,这表明下一波抛售可能要等到实际收益率和通胀定价反弹后才会出现。在通胀预期放缓后,10年期美债收益率徘徊在1.60%左右。与此同时,实际利率和期限溢价下降,削弱了长期债券的看跌势头。

基于实际利率、通胀预期和经济增长预期等因素的模拟分析显示,10年期实际利率和5年期掉期需要比上周一收盘时各上涨30个基点,关键名义利率才能接近2%。

实际收益率已经回落,此前在第一季度曾激增超过45个基本点。这是自2016年美联储收紧利率以来实际利率上升速度最快的一次,事实证明这是不可持续的。这也引发了一个问题:实际利率是否会在短期内回升至正值。不要忘记,去年疫情爆发前,关键利率远高于0%。

如今,不管是绝对值还是对经济增长的预测,实际利率都接近历史最低值。今年GDP增长预期(6.50%)和10年期实际收益率之间相差大约736个基本点,是本世纪前20年以来数据录得的最大差值。

同时,限期溢价也在下降,削弱了根据期限差异进行调整所需的补偿,并突显了收益率回落的原因。尽管价格压力预期放缓,但如果实际通胀继续走高,它们似乎有以比实际利率更快的速度攀升的空间。

印度疫情形势严峻给金价带来避险支持

近两个月以来,印度第二波新冠疫情快速恶化成为全球抗疫最受瞩目的事件。疫情的肆虐,使得印度很多工厂关闭,众多本土企业和跨国公司陷入困境。

疫情迅速蔓延,使得印度的医疗系统不堪重负,公园里、恒河河畔、大街边,民众焚烧尸体的画面触目惊心。目前,印度全国超一半的地方政府已选择“封城”,生产生活纷纷停摆,印度的多个支柱产业也面临着严重的冲击。

疫情的二次暴发,叠加海外经济活动放开以后对服装的强烈需求,大量欧美纺织订单都发生了转移。从去年四月到今年三月,印度的纺织品和服装出口额较此前一年相比,下滑了12.99%,从338.5亿美元降至294.5亿美元。其中,服装出口下滑20.8%,纺织品出口下滑6.43%。

国际货币基金组织最新的报告显示,“印度是所有新兴市场中债务率最高的国家”。有经济学家预计,目前印度每周经济损失达40亿美元,如果疫情得不到控制,每周可能会面临55亿美元的经济损失。

英国巴克莱银行首席印度经济学家?拉胡尔?巴加里尔:如果我们没有控制大流行或第二波疫情,这种情况会持续到七月或八月,损失将不成正比地增加,可能接近900亿美元左右。

市场对美联储缩减QE的担忧开始逐步升温,限制金价上涨

随着市场对通胀担忧不断加剧,美联储官员们也开始吹风“缩减QE”,这意味着他们可能会加快讨论缩减QE的安排。

在美国4月通胀数据爆表之后,本周五公布的另一关键数据再次提醒市场,美国物价正以近三十年来最快的速度上涨。据美国商务部统计,美国4月PCE物价指数同比升3.6%,超预期升3.5%,较前值2.3%大幅提高,创2008年以来最快增速,远高于美联储的官方通胀目标2%。这一指标也是美联储的关键指标。

此外,在美国通胀全面来袭的大环境下,快速上涨的房价让人无力招架,一大部分美国人“由买转租”。可是不只是房价,房租也在快速上涨。5月美国房租中位数同比增长5.4%,再创历史新高。

随着通胀数据大幅超出预期,分析称,尽管美联储认为通胀是暂时的,但是他们现在也开始怀疑,劳动力供给方面的缓慢反应是否可能导致连续数个季度的高通胀数据,并开始影响消费者心理。

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