行业观察|纸企否认因原料涨价致停产检修 下游需求旺盛利好盈利水平© Reuters. 行业观察|纸企否认因原料涨价致停产检修 下游需求旺盛利好盈利水平

财联社(合肥,记者 刘梦然)讯,今年以来,纸张价格高企,文化纸、生活纸、白卡纸等时有涨价消息。不过,近期多家造纸企业却陷入停机传闻,其中包括太阳纸业(002078.SZ)、华泰股份(600308.SH)、晨鸣纸业(000488.SZ)等,停机时间5-10天不等。

纸浆价格高位,造纸厂被迫停产检修?对此说法,财联社记者联系多家业内公司人士,均未予认同。对于纸浆价格波动影响,有人士表示,上游成本变化暂时没有对公司产生不利影响。部分厂区有停产检修,但也是按照早期计划进行。

值得注意的是,面对原材料价格波动,多家纸企正在加速浆纸一体化进程。有分析认为,年内供需偏紧,叠加“限塑令”“禁废令”等政策实施对下游需求提振,在成本可控前提下,造纸企业有望维持较好盈利水平。

浆、纸价格承压下挫

近期,“成品纸涨价”受到关注。据报道,进入5月以来,国内主要文化纸企业和贸易商发布多张涨价函,其中文化纸普遍涨价200元/吨,白卡纸涨价则达到1000元/吨。

不过,卓创资讯行业分析师常俊婷对财联社记者表示,成品纸涨价有多方面因素影响,也受行业集中度和供需格局变化影响。3月份中下旬开始,文化纸、生活纸和白卡纸,市场价格总体是在往下走。

目前,纸张价格总体处于淡季下行的状态。卓创资讯监测数据显示,今年3月中下旬到5月26日,铜版纸、双胶纸、生活用纸、白卡纸市场均价分别下跌300元/吨、613元/吨、700元/吨、143元/吨,跌幅分别在4.1%、8.3%、10.1%、1.5%。

值得注意的是,此前一路高涨的上游原材料纸浆,也进入波动下行趋势。数据显示,进口针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆现货均价为6413元/吨、4922元/吨、5975元/吨、3996元/吨,分别较3月上旬高点下跌868元/吨、1117元/吨、808元/吨、896元/吨,跌幅分别在11.9%、18.5%、11.9%、18.3%。

财联社记者以投资者身份联系美利云、宜宾纸业和太阳纸业等多家行业公司,对方均表示目前经营正常,成本端偶有压力,但是头部企业接受能力更强。

一位造纸行业人士对财联社记者表示,5月以来,造纸业逐步进入传统淡季,造成了上游价格的加速下跌。目前造纸产业处在上行周期中,但是纸浆供需基本面变动有限,大型纸厂普遍囤浆,原料库存充分,受到影响较小。此外,终端价格同步上调,公司基本面暂时不会受到上游涨价带来的影响。

“靓丽”财报有望延续

与此同时,受益于年初成品纸量价齐升,多家造纸企业上市公司一季度业绩呈现普涨趋势。以披露销售数据的山鹰国际(600567.SH)为例,公司造纸产量明显增长。

数据显示,公司4月份国内造纸销量达到50.78万吨,同比增长61.13%;今年前4个月总销量达到176.86万吨,同比增长89.44%。包装方面,4月份销量为1.62亿平方米,同比增长42.75%;今年前4个月总销量6.05亿平方米,同比增长75.08%。财报显示,公司一季度实现营业总收入68.3亿,同比增长78%;实现归母净利润4.7亿,同比增长105.6%。

晨鸣纸业一季度营收102亿元,同比增长67.71%;净利润11.79亿元,同比增长481.42%。浙商证券研报显示,公司一季度预计实现纸张产品销售155万吨,同比增加50%,源于主要产品白卡纸、双胶纸、铜版纸单吨均价都上浮,其中白卡纸大涨42.44%,每吨价格已达8441元。

同时,太阳纸业、博汇纸业(600966.SH)等一季度业绩也实现大幅增长。业内分析认为,淡季维稳之后,随着下半年传统节日和电商大促,全年业绩有望得到进一步支撑。此外,2021年开始浆纸的新增产能持续释放,上游企稳后,中国市场的需求增量会更乐观。

上述行业人士也继续对财联社记者表示,目前成品纸年内供需偏紧,“限塑令”“禁废令”等政策实施进一步推高了对纸质替代品的需求。在二季度短暂波动后,造纸行业高景气度延续。

配套纸浆产线更受益

此前,由于纸浆原料价格上涨造成浆价和纸价出现倒挂,出现造纸厂主动停机检修,以此避免上游成本压力的观点。对此,多家造纸企业人士予以否认。有从业人士对财联社记者表示,公司没有停产检修情况,纸浆价格上涨虽然造成成本增加,但是终端价格同步上调,这也是行业普遍情况。

此外,还有造纸行业上市公司人士表示,公司有多条产线,可以随时根据市场变化进行调整。即使出现部分产品利润缩减,但是公司纸类较多,相互之间抵冲后,总体依然受益于下游旺盛的市场需求。

不过,纸浆和废纸等成本价格的波动,依然加大对纸企原料控制的考验。据悉,国内造纸原料为植物纤维,主要为针叶浆、阔叶浆、废纸浆以及部分化学浆等。

据卓创资讯监测数据显示,中国近几年国产木浆产量持续增加,但在1-4月份来看,产量同比下降1.62%,主要受3月份供需矛盾凸显,纸价下跌引发浆价下挫,同时检修季到来,产量受限下移。

而配套纸浆产线的企业,在成本上将更有优势。财联社此前报道,晨鸣纸业目前公司木浆总产能达430万吨,木浆自给率已接近100%,自制浆比外购浆每吨浆能给公司节约1500元-2000元的成本。

关于纸浆情况,常俊婷对财联社记者表示,2021年开始浆纸的新增产能在持续释放,纸浆全球新增产能大概在700万吨,国内有400多万吨新增产能,很多是在三四季度投放。从2021年新增产能情况看,多数纸厂选择配套浆线生产线,有浆有纸,未来浆纸一体化可能会成为趋势。

不过,由于纸厂配套的多是阔叶浆和化学浆的生产线,没有针叶浆的配套产线,且2021年没有针叶浆的新增产能,针叶浆现货的价格在外盘成本、资金面以及海运紧张的因素影响下,可能会获得进一步支撑,这仍然是对下游造纸厂的考验。

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