投行Northland Capital:实现个人和企业市场的双重增长,重申AMD(AMD.US)“买入”评级© Reuters. 投行Northland Capital:实现个人和企业市场的双重增长,重申AMD(AMD.US)“买入”评级

智通财经APP获悉,投行Northland Capital发布研报表示,重申AMD(AMD.US)的“买入”评级,目标价116美元。

该行分析师Gus Richard认为,“AMD最难进入的市场之一是企业市场。在2019财年,英特尔在14nm和10nm的产能上都存在不足,这限制了其满足企业客户需求的能力,从而为AMD打开了企业市场的大门。我们估计,AMD目前在高利润企业客户市场上拥有5%到7%的份额,并预计其份额将加速增长。”

此外,根据英特尔最近的业绩和分析师的行业调查,英特尔一直专注于低端Chromebook市场,在Richard看来,“这些动态预示着AMD将在2021下半年在个人用户市场实现强势增长。”

Richard表示,虽然英特尔第二季度业绩将稳健,但他认为随着经济复苏,个人电脑需求不会放缓。AMD“更好的产品”正在帮助它从英特尔那里夺取市场份额。

Richard认为在未来几年,AMD在个人电脑市场的收入份额将从目前的20%上升到50%左右。这也是游戏主机产品周期的第二年,这位分析师认为,这可能会导致该领域毛利率的改善。

该行分析师认为还应该注意的是,AMD在x86服务器中具有优势。“我们认为,x86市场的领先地位主要是由工艺技术和较小程度上的设计差异推动的。英特尔正寻求政府资金在美国建立代工厂,与台积电展开竞争。虽然英特尔已与台积电达成长期供应协议,但他们也正成为台积电的竞争对手。

相对于英特尔,对AMD有利是台积电的最大利益,因为它将获得AMD所有的领先工艺订单。

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