全球疫情未灭 清洁用品类股却已成了明日黄花?© Reuters. 全球疫情未灭 清洁用品类股却已成了明日黄花?

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,清洁和消毒用品的制造商曾试图令投资者相信,人们将会在疫情爆发后,逐渐养成经常擦拭东西、保持个人卫生的习惯。然而,美国金融市场的参与者却似乎并不这么认为。

家庭用品制造商高乐氏(Clorox)和家居清洁品牌来索尔的生产商利洁时(Reckitt Benckiser),都曾是去年疫情爆发之初的主要受益者。从2020年2月底到去年夏天的高点,这两家公司的股价分别上涨了约50%和40%。

然而如今,质疑声似乎已悄然浮现——今年以来,高乐氏的股价已大跌了约13%,利洁时股价也下跌了约3%。而相比之下,标普500消费必需品分类指数则在同期上涨了约4%。

这两家公司此前都曾认为,消费者的消费习惯已经因疫情而发生了永久性的改变,人们开始更加注重保持卫生,而这种局面可能会持续下去。最新的数据在某种程度上支持了这一点。根据美国市场调研机构Numerator的数据,截至5月16日的四周初步估算显示,通用清洁剂和清洁湿巾的销量,虽然较上年同期分别下降了30%和22%,但与疫情爆发前的同期数据相比,仍要分别增长了24%和45%。

不过,尽管清洁剂的销量似乎的确有望在一段时间内保持较高水平,但市场人士对这些清洁用品公司股价的质疑,显然也并非无的放矢。

一方面,美国和欧洲等发达市场的疫苗接种进程不断加速,令这些地区的新冠新增病例数出现明显放缓。另一方面,公共卫生部门最近几个月也开始调整发布的信息,强调新冠病毒能够通过空气传播,这在一定程度淡化了人们对病毒通过受污染物体表面传播的重视。像洗手液这些在疫情早期很难买到的产品,现在也开始出现了长期的供过于求。

雪上加霜的是,这些公司目前还面临塑料和铝等原材料成本的不断上涨,以及随之而来的通胀压力。

高乐氏的一位发言人在近期一份声明中指出,其清洁湿巾品牌在30个新国家的推广带来了在国际市场加速发展的机会,同时该公司正在签署的合作伙伴关系,“有助于增强公众对公共空间安全的信心”。就在本月,高乐氏刚刚宣布与美国国家冰球联盟和芝加哥联合中心球场建立了合作关系。但是,如果美国消费者不再那么关注卫生清洁,就没有理由指望国际消费者不会效仿,也没有理由指望各公司为了卫生设施继续掏钱购买品牌合作伙伴。

目前,高乐氏和利洁时的业务范围并不仅限于清理用品。高乐氏的品牌还包括了Hidden Valley沙拉酱和碧然德滤水器。利洁时旗下则有祛痰药Mucinex,甚至还有杜蕾斯避孕套等经济重新开放下的明显受益者。然而,包括清洁用品在内的部门仍是两家公司的最大业务,在高乐氏和利洁时最近两个季度的营收中分别占到了38%和47%。

当然,尽管近期表现不佳,但高乐氏和利洁时的股价目前仍较2020年2月底的水平上涨了约11%。就估值而言,它们既不便宜也不昂贵。Factset的数据显示,它们的预期市盈率分别为23倍和20倍,与过去五年的平均水平相当。鉴于它们最重要产品前景的不确定,年内的回落似乎是合理的。

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