直击股东会|四川路桥:蜀道集团成立后更利于公司发展 今年资产规模将达1400亿元直击股东会|四川路桥:蜀道集团成立后更利于公司发展 今年资产规模将达1400亿元

财联社(成都,记者 苏启桃)讯,蜀道之难,难于上青天,而今天堑正变通途,四川万亿级国企“蜀道集团”也呼之欲出,连带着四川省交通投资集团有限责任公司(以下简称“交投集团”)与四川省铁路产业投资集团有限责任公司(以下简称“铁投集团”)旗下的上市平台未来动向也被重点关注。

5月26日,在四川路桥(600039.SH)2020年度股东大会上,公司董事长熊国斌明确表示,“要发挥投建一体优势,打造好四川路桥这个金字招牌,这是省委省政府对公司的嘱托,也体现了四川路桥未来更好的机遇和前景。目前,四川路桥是铁投集团重要的核心子公司,蜀道集团成立后,四川路桥仍将处于核心地位。”

(四川路桥股东大会现场,财联社记者摄)

熊国斌说,铁投集团与交投集团是四川省两大超级龙头基建投资集团,重组有利于提升资源分配效率,发挥产业协同效应,减少业务同质化。

公开资料显示,今年4月2日,交投集团和铁投集团签署合并协议,双方新设合并,新设公司名称为“蜀道投资集团有限责任公司”(简称“蜀道集团”,最终以工商登记为准),四川发展(控股)有限责任公司100%控股。截至2020年底,铁投集团和交投集团总资产之和逾8000亿元。国盛证券分析认为,铁投集团与交投集团强强合并,组建新的蜀道集团(省内高速公路投资市占率超80%),有望大幅提升公司四川省内交通建设市占率,在新大股东各方面支持下公司有望迎来跨越式发展。

事实上,作为铁投集团重要的上市平台,四川路桥近几年业绩增长迅猛。2018年-2020年,公司分别实现营业收入400.19亿元、527.25亿元、610.70亿元,同比增速分别为22.15%、31.75%、15.83%;实现归母净利润11.72亿元、17.02亿元、30.25亿元,同比增速10.11%、45.24%、77.76%。今年一季度,公司实现营业收入132.73亿元,归母净利润11.97亿元,同比更是分别增长145.60%和326.18%。

但业绩高增长属于过去,能否持续才是投资者关注的重点。对此,熊国斌回应称,公司对业绩高增长是有信心的。公司在《2021年度财务预算报告》中提出,2021年预计新增订单1000亿元,预计资产规模达1400亿元,预计实现营业收入750亿元,预计实现利润总额58亿元。其还表示,“十四五”时期,公司在重点突出基础设施投资建设核心主业的同时,积极布局培育能源板块、矿产资源板块、交通+服务板块,形成“1+3”产业布局,实现产业结构的优化调整及各板块的协同优质发展。且在“十四五”末期就要将能源、矿产、交通+ 服务培育好,以期在“十五五”能够支撑公司发展,成为新的业绩增长点。

(四川路桥门口一瞥,财联社记者摄)

截至2020年末,四川路桥总资产1132.24亿元,距离2021年目标1400亿元仍有不小距离,如何实现?公司相关负责人介绍,主要通过三方面来努力:一是通过内生增长,实现资产增值;二是通过兼并收购,加速产业协同;三是随着投资项目的建成,也将增加资产规模。

话音刚落,5月26日晚间,四川路桥就披露了并购公告。公司拟收购四川省铁路集团有限责任公司(以下简称“川铁集团”)持有的四川省铁路建设有限公司51%股权,本公司全资子公司四川公路桥梁建设集团有限责任公司(以下简称“路桥集团”)拟收购四川铁投城乡投资建设集团有限责任公司(以下简称“城乡集团”)持有的四川航焱建筑工程有限责任公司51%股权及四川臻景建设工程有限公司51%股权,合计收购金额为6.70亿元。川铁集团和城乡集团均为公司控股股东铁投集团的全资子公司,所以此次交易构成关联交易。

公司表示,本次控股收购三家公司,有利于公司拓展业务规模,提升公司在铁路、市政、房建等方面的施工能力;有利于公司提升在川南片区的施工市场份额,进一步增强公司在川南片区的市场竞争力。

值得注意的是,业绩快速增长的同时,四川路桥资产负债率一直偏高。2018年-2020年,其资产负债率分别达到82.02%、82.33%、78.13%。对于该问题,公司相关负责人向财联社记者表示,资产负债率偏高是施工行业特性决定的,是合理负债。“且现在公司正抓住机遇快速发展,需要合理运用杠杆,保证企业循环发展。”

另外,股东大会上,投资者还对公司布局的碳交易所表达了关注。公司相关负责人表示,四川路桥间接持有四川联合环境交易所有限公司(以下简称“环交所”)的股份。从长期来讲,这是公司参股的一个优质资产。因为公司自身有节能减排的需求,也有交易的需求。

天眼查显示,环交所现有五位股东,分别是四川铁能电力开发有限公司(以下简称“铁能电力”)、中国水利水电第七工程局有限公司、西南联合产权交易所有限责任公司、成都交易所投资集团有限公司、宜宾市国有资产经营有限公司,其中铁能电力持有环交所40%的股份。而四川路桥持有铁能电力40%的股份,铁投集团持有60%股份。

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