券商股普涨!板块市值日增835亿,周末易会满“证券业高质量发展”讲话提振士气,明确券业发展大方向© Reuters. 券商股普涨!板块市值日增835亿,周末易会满“证券业高质量发展”讲话提振士气,明确券业发展大方向

财联社(北京,记者高云)讯,时隔一周,券商板块迎来二度爆发,在行业分析师看来,这与上周末易会满主席就证券业高质量发展的讲话有很大关系,讲话透露的主旨有望提振券商板块交易情绪,对券商板块影响偏积极。

5月24日,受周末消息刺激,券商股全线飘红,截至收盘,50只券商股中46只收涨,其中38只涨幅超1%,涨幅靠前的券商股包括财达证券(9.89%)、中国银河(8.23%)、中金公司(6.10%)、光大证券(3.80%)。

5月22日,证监会主席易会满在中证协第七次会员大会上提出,证券行业的高质量发展,绝不仅仅是做大规模,更重要的是紧紧围绕主责主业,在做专做优做精做强上更加努力。必须坚定贯彻落实新发展理念,必须聚焦实体经济提升服务能力,必须坚持走专业化发展之路,必须持续强化风控能力和合规意识,必须切实提升公司治理的有效性,必须守正笃实推进证券业文化建设。

易会满讲话引起机构非银分析师高度关注。国君非银金融团队表示,证监会主席易会满的讲话中三个方向与券商股投资机会更相关:

一是专业化与规模的关系,监管更鼓励专业化、精品化券商,而非以规模导向的航母级证券公司,预计未来在精品化、专业化券商的监管上将有更多的监管支持;二是稳定与创新的关系,依然强调稳中求进的思路,预计头部券商的竞争优势有望延续;三是长期与短期激励的关系,强调要纠正过度激励、短期激励的不良风气,预计未来头部券商及有望推动员工持股的券商在吸引人才方面更具竞争优势。

券商板块日增市值835亿

券商股早盘表现最为抢眼,板块指数最高涨3%,中国银河一度涨停,中金公司盘中最高涨幅9.23%。

次新券商财达证券盘中多次触碰涨停板,尾盘一度封死涨停,但临近收盘涨停板打开,今日放量成交59.03亿元,位居板块成交额第二名,成交额最高为东方财富(81.56亿元)。财达证券收盘总市值501.03亿元,位于板块第20名,市净率4.58倍,位于东方财富(8.68)与华林证券(5.26)之后。不过,财达证券连续11个涨停板在今日终结。

中国银河证券今日表现尤为突出,盘中半数时间段涨停,全天放量成交15.31亿元,创今年以来单日最高成交额。

50只券商股今日成交445.39亿元,日成交额环比提升45.06%,证券板块总市值攀升至35958.14亿元,日增市值835.45亿元;板块市净率有所提升为2.12,上一交易日市净率为2.07。

易会满讲话定调证券业高质量发展

5月22日,证监会主席易会满在中证协第七次会员大会上表示,证券行业要进一步发挥财富管理作用,助力增强广大投资者的获得感,共享经济发展成果。对于重资本业务的发展和创新,要做到看得清、管得住,坚持适度发展。各公司要根据自己的比较优势,提升细分领域的专业能力,走出一条精品化、专业化的发展道路,形成差异化、特色化发展的行业格局。

重点一:易会满主席的讲话,再次强调行业的合规风控。强调行业必须始终把合规风控摆在更加突出的位置,不仅要健全与自身发展战略相适应的风险管理架构,建立有效的风控前置程序、完备的风险管理系统、强大的风险文化体系。

重点二:纠正过度激励、短期激励等不良风气。针对社会广泛关注的行业风气和文化中存在的问题,需要加快补齐工匠精神、专业精神、投资者保护意识以及良好职业操守等短板,纠正过度激励、短期激励等不良风气。

重点三:压实看门人责任。强调要不断完善与注册制相适应的责任体系,形成发行人质量、发行价格等方面的市场化约束机制,切实加强自身的技术、资本、流动性、声誉等方面的风险管理。

重点四:强化股东穿透管理。监管部门将按照“实质重于形式”原则,强化股东穿透管理,加强对实际控制人监管。对各类违法违规行为,坚持全链条问责,发现一起、从严处罚一起,绝不姑息。

重点五:注册制改革中,市场化法治化手段促使中介机构归位尽责是其中的关键。易会满表示,注册制改革是这一轮全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程,是当前和今后一段时期的中心任务,不仅涉及审核重点、方式、分工的优化,还必须建立起对发行人质量、发行定价和时机的市场化约束机制。通过市场化法治化手段促使中介机构归位尽责是其中的关键。

重点六:加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型。为更好发挥投资银行价值发现的作用,行业机构要进一步突出专业能力的核心地位,不断提高专业水平,适应注册制要求,加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型,切实提升保荐、定价、承销等核心能力。

重点七:处理好放松管制和加强监管等证券行业关切的几方面问题。易会满指出,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,必须始终坚持“建制度、不干预、零容忍”方针,坚持市场化法治化国际化方向,不断提升资本市场治理能力和体系现代化水平。需要进一步处理好行业关切的几方面关系,包括放松管制和加强监管的关系、稳健经营与创新发展的关系、压实责任与明确责任边界的关系、行政监管与自律管理的关系。

重点八:证监会将继续坚持“不干预”也将坚持“零容忍”。易会满表示,一方面,作为监管部门,证监会将继续坚持“不干预”的理念,大力推进简政放权,注重发挥市场在资源配置中的决定性作用,该由机构自己负责的由机构自主决策,坚持分类监管、差异化监管,扶优限劣,为优质证券公司创新发展打开空间。对于行业在完善基础设施、健全业务功能等方面的呼声,将坚持市场化导向,审慎评估,积极推动。另一方面,监管部门放得开需要建立在行业自己管控到位的基础上,行业机构必须牢守底线、诚信经营,提升自我约束能力,做有担当、有格局、令人尊敬的企业,切实塑造良好形象,为行业创新发展拓展空间。对于不守法经营、破坏市场规则的机构,证监会也将坚持“零容忍”的态度,严惩不贷,切实净化市场生态。

重点九:要稳也要创新。行业高质量发展必须坚持稳中求进的理念,但强调“稳”并不代表不要创新,而是要更好地创新。证券行业位于市场经济的前沿,创新意识较强,动力也很足。但资本市场直接面对千家万户、涉及各方利益,行业创新也必须慎之又慎。因此,行业必须坚持稳字当头,坚持创新发展与合规风控并重,统筹把握发展与安全的关系,切实做到“管理有制度、操作有流程、过程能监测、风险可承担”;行业高质量发展必须紧紧围绕服务国家发展战略,围绕服务实体经济和居民财富管理需求,确保创新始终行进在正确的航道上。

重点十:注册制,中介机构应尽职归位。易会满强调,在注册制的背景下,中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位,同时服务好融资方和投资方两方面:既要强化保荐能力,从源头上把好上市公司质量关,确保选出真公司,力争挑出好公司;也要强化定价能力,加强投行业务与“买方研究”的有机结合,坚持倡导价值投资、长期投资、理性投资,使真正有市场前景的公司融到资。这是检验证券公司治理水平和专业能力的重要标准。当然,发行上市涉及发行人、保荐承销机构、会计师事务所、律师事务所等多个主体,合理划分彼此责任,也是归位尽责的题中应有之义,证监会将进一步厘清各主体责任边界,努力形成各司其职、各负其责、相互制约的机制。在这方面,中国证券业协会也可以发挥更大的作用。

重点十一:强化券商财富管理功能定位。易会满强调,证券行业要进一步发挥财富管理作用,助力增强广大投资者的获得感,共享经济发展成果。行业高质量发展必须紧紧围绕服务国家发展战略,围绕服务实体经济和居民财富管理需求,确保创新始终行进在正确的航道上。

过去四年,证券行业服务能力和水平进一步增强,行业规模和资本实力稳步增长。帮助各类企业完成股权融资超过5万亿元、债权融资超15万亿元、并购重组交易超3万亿元,受托管理规模超过10万亿元。2020年底,证券从业人员近35万人,专业素质持续提升,呈现高学历、年轻化、专业化特征。同时,行业机构全面风险管理体系初步建立,2020年末行业总资产达8.9万亿元,净资本1.82万亿元,年均增长率分别为11.35%和5.48%;风险覆盖率、流动性风险覆盖率、净稳定资金率等风控指标均优于监管标准。

机构:易会满主席讲话明确券商未来发展大方向

东兴证券研究所非银金融刘嘉玮团队认为,周末易主席在中证协会员大会上的讲话再次肯定证券行业经营模式改革取得的积极进展,证券公司在金融体系中的重要性不断增强。从监管角度也提出分类监管、差异化监管和扶优限劣的标准,鼓励风控及公司治理能力强的公司创新发展。此外,易主席还着重强调证券公司未来在资产定价领域的核心地位,预计拥有较强投行及研究实力的头部券商未来将持续受益于注册制及其配套制度改革及创新红利,发展空间打开。综上,当前证券行业经营风险和监管风险或已得到较为充分的释放,估值继续修复为大概率事件。

中航证券表示,本次易会满主席演讲一方面明确了券商未来的发展大方向,券商需发挥价值发现的作用,激发新发展理念的经济活力。同时,根据自身优势实现专业化和差异化发展;另一方面强调了证券公司需加强合规和风控,中介机构特别是证券公司必须深刻认识“看门人”的职责定位。而监管部门需要处理好放松管制和加强监管、稳健经营与创新发展的关系,在做到管理制度和风控体系继续完善的基础上,继续坚持不干预理念。

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