美银证券:维持中国建材(03323)“买入”评级,目标价降7%至13港元© Reuters. 美银证券:维持中国建材(03323)“买入”评级,目标价降7%至13港元

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,维持中国建材(03323)“买入”评级,目标价降7%至13港元。

报告中称,公司今年首季税前利润为42.2亿元人民币(下同),同比升121%,主要受惠去年基数较低,与2019年首季比较则跌约8%,符合预期。如撇除1.78亿元的非核心项目,该行估算首季公司核心净利为19.5亿元,与2019年同期比较也升51%,跑赢同业。

该行表示,公司首季水泥销量为6360万吨,同比升40.5%,并较2019年同期升4.5%,不过每吨毛利则跌至76元。而混凝土方面首季销量升55.1%,与2019年首季比较也升3.3%,每立方米毛利大致企稳在70元水平。而非水泥、混凝土业务毛利则同比升26%。

美银证券认为,公司同业首季业绩与2019年比较普遍较弱,而公司核心净利按年及较2019年同期均有所提升,主要是受惠工程及新材料业务等,资产负债表也有改善,认为其盈利增长可见性较高,认为在煤炭成本上行的压力下,公司将是2021财年唯一有盈利增长的水泥股。

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