盛宝银行:投机者不断涌入农业商品盛宝银行:投机者不断涌入农业商品

在美国指数期货恢复上涨的一周中,美元继续走低,而美国国债收益率回升,同时保持在既定范围内。在谷物和软商品大幅上涨的带动下,商品价格飙升。

大宗商品

资金经理增加了看涨的商品押注,24个主要商品期货的总净多头增加了4%,达到250万手。名义价值为1370亿美元。这是对彭博商品指数(Bloomberg Commodity Index)上涨3.6%至十年来新高的回应。增长的大部分集中在谷物和软商品上,分别上涨了8.6%和7.3%。个人头寸增幅最大的是糖,咖啡,小麦,粗柴油和铜。

下图显示截至4月27日大宗商品杠杆基金仓位详情:

能源:原油的净多头总和达到了6周的最高点677k,其中WTI领涨,而投机者在布伦特原油中的头寸几乎保持不变,这主要是由于空头数量的增加。最大的变化出现在汽油中,其净多头接近一年高位。

最新消息:由于需求复苏不平衡,原油期货连续第二天走低,这给前景带来了一定挑战。在印度,4月份的汽油需求降至8月份以来的最低水平,而对交通出行的限制增加可能引发5月份的进一步下降。随着中国、美国及欧洲需求逐渐复苏,OPEC +将逐渐缩小限产规模。由于美国产量增长的不确定性和伊朗核谈判可能使产量增加而使油价前景进一步蒙上阴影。目前,布伦特原油在上升通道内交易,交投于64美元至69美元之间。

金属:贵金属相对平静的一周,黄金未能在近期突破1765美元上方的基础上继续吸引新的空头,导致黄金多头头寸减少。由于工业金属的飙升,银的多头头寸增加8%,铂金则增加了25%。 HG铜上涨6.3%,吸引了新的多头,净多头增加了23%,至5.55万手,仍远低于12月份的峰值9.15万手和2017年的125万手纪录。

最新消息:鉴于黄金和白银无法突破当前区间,它们继续令多头和空头感到沮丧。在周五突然跳升的另一次下行尝试中幸存下来之后,两者均在今天交易走高。美国国债收益率继续在交易区间内波动,盈亏平衡点(通货膨胀预期)的上升被实际收益率的下降所抵消。投机者上周削减了COMEX期货的交易时间,而ETF持仓量仍陷在一年低位附近。黄金的当前价格范围是1755美元至1800美元。

农业:上周的大多数投机性买盘集中在农业板块(例如畜牧业),大多数谷物和软合同均获得强劲增长。最引人注目的是玉米,小麦,糖和咖啡的强劲增长,南美和美国平原的干旱天气损害了生产前景。玉米,大豆和小麦的多头总和创下了新纪录,且后者远低于先前的峰值水平,未来几周可能还会增加。在软饮料中,咖啡多头几乎增加了一倍,而白糖多头跳升了15%,至25.8万手,为有记录以来的第三高持仓量。

最新消息:在玉米和小麦的带领下,已经达到8年高点的彭博谷物现货指数继续走高。在玉米方面,7月(旧作)和12月(新作)合约之间的价差扩大至每蒲式耳115美分,这凸显了现货市场当前的压力,因为强劲的拉尼娜现象带来的干旱天气破坏了巴西的收成生产前景,令其降低了8%,至1.04亿吨,进口需求高涨增加了目前的不安情绪,而美国的播种进度和天气情况将受到关注。美国每周播种进度数据将于5月4日凌晨发布。

下图显示玉米、大豆、小麦、白糖及阿拉比卡咖啡资金头寸:

外汇交易

广泛的投机性美元抛售使美元指数的净空头提高了30%,至103亿美元,创六周新高。美元兑各主要货币下跌,其中最大的资金变化是由日元的空头回补导致的,该市场多头买入11000手(相当于13亿美元)。

下图显示非商品货币兑美元头寸:

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