5月即将开启。与去年5月不同的是,随着疫苗接种工作持续推进,各种娱乐场所陆续开放,人们正在重回正轨,就业报告也表现出色,所以今年5月有很多值得期待的地方。

或许就业数据没有各种娱乐活动那么令人兴奋,毕竟人们已经一年没有参加娱乐活动了。不过,下周五(5月7日)公布的美国4月非农就业人口数据可能会在5月的股市和债市里掀起一番波澜。

就业数据是否会延续3月的强势表现?若表现强势,又是否会引发消费者对经济过热的担忧?美联储又将如何回应?这些问题都可能会对未来几天或数周的交易产生影响。

除了就业数据以及美联储官员的讲话,5月还有很多值得关注的地方,包括美国各公司一季度财报、各国的疫情状况、拜登基建计划的进展以及任何有关企业并购的消息。不过,就业报告和美联储动态仍是两个最大的看点。

看点一:4月非农将会十分靓丽?

去年5月,美国人基本都在跟疫情作斗争,当时公布的就业数据可谓十分难看。就业报告显示,去年4月美国失业人口超过2000万人,失业率飙升至14.7%。

到了今年5月,市场预期美国新增就业岗位91.6万个,失业率降至6%。当然,失业率距离疫情前水平还有一段距离,美国还是有数百万人没有工作。此前的数据也给了我们一些参考。前两周的美国初请失业金人数均创下疫情以来的新低,均少于60万人,但还是很高。

但是总的来说,最新就业报告应该会暗示状况好转,大家可以期待一下。

现在的问题是,如果就业数据表现靓丽,这是否会引发人们对通胀的担忧?Briefing研究公司表示,其实,今年早些时候,市场上就已经出现了对通胀的担忧。只不过美联储对于通胀的表态暂时缓解了市场担忧。

但是近期,可口可乐和金佰利等大公司纷纷宣布涨价,这些公司表示,如果成本升高影响到了它们的利润的话,它们将不得不抬高价格。若真如此,这难免会再次引发了人们的恐慌情绪。

此前由于通胀担忧升温,今年第一季度美国10年期国债收益率就从0.9%左右涨到了1.77%,创下了13个月以来的新高。

虽然4月债市波动率有所下降,但如果数据转好,不排除5月波动率会重新大涨。要知道,美债收益率上升往往伴随着通胀担忧,这对成长型股票的伤害很大。

看点二:美联储会透露转鹰信号吗?

现在讨论加息还为时尚早?市场并不这么认为。

4月底,芝商所(CME)FedWatch预测工具显示,美联储在2021年末前加息的概率为10%。近期加息押注却突然大降,巴伦周刊的研究表明,美联储今年加息的可能性几乎为零。许多分析师也表示,美联储最早要到2022年末才会加息。而美联储自己也预计,到2023年之前都不会加息。

5月份要留意FedWatch的预测,情况可能会有所变化。毕竟接近于零的利率已经维持了一年了,投资者正在等待加息的信号。除了加息以外,投资者还要关注美联储会不会撤回1200亿美元的月度购债计划。

不过,市场普遍预计美联储近期转鹰的可能性极低,因为美联储目前专注于降低失业率以及将通胀率抬高到2%以上。

看点三:各公司财报是否持续亮眼?

4月中美国迎来了财报季,大多数的科技、电信和医疗公司财务状况表现强劲。当然,有的公司表现也不尽人意,出乎华尔街的预期,例如阿联酋航空公司;奈飞的财报也令人大失所望;家具用品企业(Bed, Bath & Beyond)的财报也没有给人留下深刻印象。

5月,还有包括沃尔玛(Walmart)、辉瑞(Pfizer)、来福车(Lyft)、德国电信(T-Mobile)、优步(Uber)、莫德纳(Moderna)以及迪尔(Deere)在内的大公司将会公布财报,投资者可以继续关注。

随着财报陆续公布,成长型股和价值型股之间的拉锯战可能会持续。今年迄今,标普500指数表现(蜡烛图)跑赢了纳斯达克100指数(紫线)。3月,价值型股的表现较优,而4月成长型股和科技股则更为出色。至于5月,哪一类型的股票的表现更好,我们拭目以待。

看点四:警惕大宗商品价格的波动

除了上述动态以外,5月投资者还需关注大宗商品价格。4月,原油、木材和铜的表现强劲,这是经济增长的表现,但也可能压缩了许多公司的利润空间。

要知道,大宗商品的价格影响着很多公司。如果原油价格升至70美元/桶,那么将极大增加运输成本,给交通运输公司带来困难。另外,像沃尔玛和亚马逊的供应链严重依赖于廉价能源供应,如果价格飙升,他们的日子都不会好过。而制造业和房地产也受到铜价和木材价格的影响。

看点五:拜登基建法案的进展

最后,我们还可以关注拜登的2万亿美元基建法案的进展。据外媒报道,4月22日,拜登政府提议将提高资本利得税,股市当日闻讯一度急跌。5月,国会将继续就该计划进行商讨,大家可关注这个加税计划对市场情绪的影响。

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