麦格理:维持青岛啤酒(00168)“跑赢大市”评级 目标价升13%至97.7港元© Reuters. 麦格理:维持青岛啤酒(00168)“跑赢大市”评级 目标价升13%至97.7港元

智通财经APP获悉,麦格理发布研究报告,将青岛啤酒(00168)目标价由86.4港元升13%至97.7港元,维持“跑赢大市”评级。

报告中称,该公司首季收入对比2019年同期上升12%,胜过该行预期,期内纯利较2019年同期上升27%,也胜预期。同时,该公司首财季销售同比上升42%,啤酒销售看到全面复苏,较2019年上升1%,相信主要由于销售渠道扩张,预计公司成功于首季提升了市场占有率。

该行表示,公司首财季产品均价上升5.6%,主要由于产品组合改变,中至高端品牌销售上升44%。在均价提高下,公司首季毛利率较2019年同期上升5个百分点,在公司继续提升高附加值产品下,将会继续支持毛利率发展。虽然高资本开支抵消了毛利率增长,令纯利率只增长1个百分点,但由于公司扩大高端啤酒市场,认为此举是值得的。

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