瑞银:予华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价削18%至76.55港元© Reuters. 瑞银:予华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价削18%至76.55港元

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告,予华润啤酒(00291)“买入”评级,目标价由90港元削18%至76.55港元。

报告中称,公司的长远上行潜力仍然是同业中最高,主要受惠其分销能力强,考虑到其2020年业绩,将其2021-23年盈利预测平均降13%,但认为其利润上行趋势维持不变,估计2021-23年EBITDA的年复合增长达15%,主要受惠高端产品销量扩张自去年起加快。

该行表示,受惠高端产品贡献增加,公司在内地啤酒行业的盈利份额将提升,未来与百威亚太(01876)的距离将拉近。调查显示喜力在高收入群组及一线城市的品牌认知及消费频率有改善,不过品牌于高端品类的地位面对较大挑战,认为未来需要较多营销投入,同时也需要更多时间扩展规模。

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