富国银行:DRAM市场过于饱和的担忧言过其实,予美光科技(MU.US)“增持”评级,目标价115美元© Reuters. 富国银行:DRAM市场过于饱和的担忧言过其实,予美光科技(MU.US)“增持”评级,目标价115美元

智通财经APP获悉,最近几个季度,美光科技(MU.US)受益于市场对其内存产品的需求量激增,尽管投资者担心云计算和原始设备制造商(OEM)的客户库存增长正变得过于饱和,但富国银行的分析师Aaron
Rakers在与美光科技首席财务官会谈后,认为这些担忧言过其实。

这位华尔街五星级分析师表示,与首席财务官的这些讨论加强了他对于DRAM
bit供需关系的积极推断,以及NAND(需求驱动型)在2021年下半年继续稳定的可能性。

也就是说,Rakers确实认为,随着行业在基于“扩展内存通道”的下一代服务器CPU周期中的发展,有理由预计一些数据中心客户和OEM的库存一直在上升。然而,这位分析师认为,这并不会对美光科技“到2021年的DRAM持续增长周期造成破坏”。

此外,根据对话,该公司表示仍然有信心在2021年,DRAM行业将继续出现严重短缺。

据DRAMeXchange估计,2021年第一季度,美光科技的bit产量中有30%用于1z nm DRAM,远远超过了三星和海力士的16%和4%。

Rakers认为投资者的注意力现在已经转向了1α nm的增长,因为它可能加速成本下降,因为与1z nm相比,bit密度提高了40%;预计1αnm DRAM
将成为2022财年的“重要生产部分”。

总而言之,Rakers予美光科技“增持”评级,目标价115美元,这意味着有约34%的上行空间。此外,Rakers的同行也看好美光科技,最近的25位分析师对该股的共识评级为“强烈买入”,平均目标价为119.17美元,意味着一年期内有大概39%的上行空间。

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