【预见】站在华为肩膀上的小康股份,能飞多远?© Reuters. 【预见】站在华为肩膀上的小康股份,能飞多远?

“好风凭借力,送我上青云”。

小康股份终于盼来了一阵好风——华为。

01 零部件发家,后陷入瓶颈

小康股份(601127.SH)成立于2007年5月,创始人叫张兴海,是做电器簧与微车坐垫簧起家的。1986年,凭借优良的技术已经是东风微车的供应商。

1996年,进入减震器行业,为摩托车与汽车生产减震器。

2002年,进军摩托车行业,成立新感觉摩托车有限公司。随后成立渝安集团,成为东风汽车的零部件供应商,2003年联手东风汽车成立东风小康公司,正式踏入汽车行业。

在摩托车行业有过短暂的经历,这一点与吉利汽车的创始人李书福颇为相似。

东风汽车抛来的橄榄枝,成为其由零部件进入整车行业的转折点。

在汽车合资公司尝到甜头后,张兴海开始密谋“小康汽车”的诞生,先是策划了小康动力公司,然后顺水一推,正式成立“小康股份”。

从小康股份的发家史不难看出,张兴海按理说在车界属于老江湖了,但是在新能源汽车方面的出手却是偏于迟钝的。

小康股份旗下的金康汽车2017年才拿到新能源乘用车的资质,这比蔚来等造车新势力们竟然晚了两年的时间。

同年11月公告称将公开发行可转债拟募集资金总额15亿元并将募集资金全部用于投资“年产5万辆纯电动乘用车建设项目”。

在起跑线上,老江湖却输给了新势力,有些惋惜了。起步晚,意味着研发与市场抢夺都会在时间点上落后。

后来小康的战略布局倾向于国外,旗下孵化的SF MOTORS在美国虽然地处硅谷,有包揽技术人才的优势,但是自产品出来后,却一直不温不火。

2016年6月,小康股份在A股成功上市,跟国内大部分的车企一样,试图通过资本的手段整合资源。

2017年10月16日,小康股份收购了特斯拉创始人马丁·艾伯哈德创办的美国电池系统公司 InEVit100%的股权,并在其后的10月31日斥资1.1亿美元收购美国悍马民用汽车工厂作为金康在美国的生产基地。

2018年4月,小康股份与百度签署战略合作框架协议,双方宣布在自动驾驶、车联网、云服务等领域达成深度合作; 同年8月小康股份又与阿里达成战略合作,共同推进汽车产业的数字化、智能化、网联化的应用合作和产业化合作。

拿电池、买工厂、引技术,小康股份这些年一直都很“忙”。这家靠汽车零部件发家的老车企似乎在想尽一切办法来推开智能化的门。

然而,从小康股份相继推出的车型来看,市场上的反应却很一般。

2020年7月,金康赛力斯SF5正式上市,采用了1.5T涡轮四缸发动机和最大功率90kW永磁同步发电机作为增程器,配合容量35kWh的电池包,可提供150km纯电续航,相比较其他竞争对手500-800km纯电续航,竞争力明显不足。

2020年赛力斯SF5累计销量为732台,到了2021年初,情况不但没有好转,反而加剧,1月销量为83台,2月为96台,在如今竞争激烈的新能源汽车市场,这样的销量表确实堪忧。

问题出在哪了?

无论是赛力斯SF5的本身性能还是市场口碑与品牌形象,都是平淡无奇的。

2021年1月30日,小康股份发布业绩预亏公告,预计2020年公司归母净利润为-13.8亿元至-17.8亿元之间,较2019年的0.67亿元出现大幅度亏损。

惨淡的销量加之亏损的财报,如同火上浇油,小康股份不能再等了。

2021年3月9日,小康股份与华为牵手,举行了合作备忘录签订仪式。

02 华为的大腿,小康的福报

华为的自动驾驶技术、三电技术需要向下游的车企赋能才能体现自身的价值,因此,对华为来说,任何车企都是欢迎的。

当然,华为与下游整车公司合作的过程中,也是磨炼自身技能的过程,华为需要这样一批的“小白鼠”来提升自己,这话糙理不糙,华为手中的软件、算法、芯片、系统平台等都得与车企的硬件完美结合才能实现共赢。

小康能够抱上华为的大腿,并非自身的魅力所在,本质上是以华为的客户身份掩盖了“合作”二字的真相。

华为的出手,主要体现在两个方面,一是“改”,二是“卖”。

“改”的意思是华为对赛力斯SF5的内部智能系统进行升级,去旧换新,小康需要做的——出钱;

在赛力斯SF5身上,集成了华为的很多技术,包括华为DriveONE三合一电驱系统(电机、电机控制器与减速器),华为HiCar车机互联系统,L2级别的自动驾驶技术、音响系统技术。

有个细节值得注意,在引入华为后,赛力斯SF5的名字改为了赛力斯华为智选SF5,寓意着华为在销售渠道上有一定的话语权。

“卖”的意思,等赛力斯SF5完成性能提升后,得放到华为的地盘(包括线上渠道与线下实体店)来卖,卖车后的分成大概率是有华为的一部分,相当于割肉给华为。

对于华为卖车这事儿,华为徐直军坦言:“中国每年3000万台车,未来会更多,即便只做中国市场,每年能从每台车上平均获得1万元的收入也足够了。”

这也是为什么同样是合作,北汽北极狐阿尔法S 没在华为商城出售的原因所在。严格意义上说,华为与北汽新能源还是传统的供应商关系。

主要是北汽背后有一套自己的经销商体系,短时间内不会瓦解,搭上华为的船。

在华为概念股中,小康股份无疑是与华为绑定最深的一家。小康股份副总经理张正源在车展表示,小康是目前和华为合作得最快最多的车企。

最多是指,目前小康新车上搭载的华为产品是和华为合作车企车型里最多的;

最快是指,小康是和华为合作车企中实现车型最快量产的,相关新车在2021年5月就可以交付。

有了华为的背书,小康股份确实有“飞起来”的节奏,连续两天的订单量就达到了3000台。

在抱上华为大腿之前,小康股份在资本市场上的表现形如一潭死水,引入华为的战略合作伙伴后,这潭死水就开始泛起春光,股价一路飙升,从2020年10月以来最低的每股8.47元,上涨至2021年4月26日的每股42元,涨幅超过400%。

不得不惊叹华为对股市引发的“蝴蝶效应”。

03未来的路还得自己走

当“大腿效应”褪去,自己的路终归还是得自己走。

连续两天3000辆预定的战绩尽管可以傲视群雄,但热度一过,能否持续保持优秀的销量依然是个疑问。

对新能源汽车而言,成本占比最高的正是核心部件三电部分,这些长期外包给外部公司,对自身的毛利无疑是致命的打击,大钱都让华为赚了,自己依然紧巴巴的过日子。

值得注意的是,小康股份不会是华为唯一的合作伙伴,等未来越来多的车企加载了华为的车载技术后,小康股份的竞争力又该如何脱颖而出呢?

总不能依靠华为这只拐杖,一直不撒手吧。长此以往,势必成为华为的“影子汽车”,失去自力更生的能力。

还有就是,随着新能源汽车竞争愈发激烈,无论是造车新势力(蔚来、理想、小鹏),还是老油车(大众、丰田、比亚迪、吉利等),还是手机商(苹果、小米、索尼等)各方势力群雄逐鹿,都在加紧步伐,在技术上构建自己的核心竞争力,华为不是“神”,也需要进步。

只有一时的靠山,没有一世的靠山,小康股份未来的路还得自己走。

作者 慧泽李

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