什么信号?张坤、冯柳、邓晓峰……明星公、私募基金一季度大幅加仓医药!© Reuters. 什么信号?张坤、冯柳、邓晓峰……明星公、私募基金一季度大幅加仓医药!

4月19日,张坤管理的易方达中小盘、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只基金齐齐发布2021年一季报。从行业配置来看,张坤在一季度增加了银行、医药的配置,其中被称为“世界三大酒庄”之一的易方达中小盘,一季度十大重仓股中居然已经有4支为医药股。

无独有偶,近期上市公司的一季报也曝光了高毅资产冯柳、邓晓峰、孙庆瑞三位明星基金经理最新持仓情况。高毅资产三位基金经理一季度都有个共同动作,即新进持仓医疗股。

张坤抛弃白酒拥抱医药?

易方达一季度加仓的医药股有:华兰生物、天坛生物,此外,美年健康成为易方达中小盘第一重仓股,但总持股数不变。重仓通策医疗,但持股数略减。

根据2021年1季度报告,易方达中小盘前十大重仓股为:

美年健康、五粮液、贵州茅台、华兰生物、百润股份、通策医疗、恒生电子、苏泊尔、中炬高新、天坛生物。其中,医药板块个股包括:美年健康、华兰生物、通策医疗、天坛生物。合计持仓占总仓位的26.05%。

而根据2020年4季度报告,易方达中小盘前十大重仓股为:泸州老窖、五粮液、苏泊尔、美年健康、洋河股份、上海机场、宇通客车、天坛生物、贵州茅台、通策医疗。 

华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新是1季度新进前十大重仓股。

目前,美年健康成为易方达中小盘第一大重仓股。然而整体持股数没有变化。重仓通策医疗,但持股数从930万股减少为700万股。

今年一季度,张坤选择加仓了血制品行业两只个股,其中加仓4700万股华兰生物,加仓1200万股天坛生物。

根据报告,易方达中小盘减仓了白酒。一季度减仓五粮液258万股,减仓贵州茅台60万股。根据2020年年报,洋河股份是易方达中小盘第二大重仓股,泸州老窖是易方达中小盘第三大重仓股,而在2021年1季度报告中,洋河股份和泸州老窖在前十大重仓股中已经消失。此外,此前水井坊披露公告显示,截至3月29日,今年易方达中小盘减仓水井坊1100万股。

值得注意的是,张坤的易方达优质企业三年持有一季度亦买入华兰生物,成为第9大重仓股。而华兰股份2020年遭遇了易方达旗下基金的频繁减仓,股价持续下挫,现在张坤相当于吃“回头草”。

高毅资产:频频减持重仓股,加仓医药板块

高毅资产的三位明星基金经理:冯柳、邓晓峰、孙庆瑞的仓位变动,往往成为市场关注的焦点。高毅加仓的医药股有:南微医学、爱博医疗、通策医疗。

冯柳是A股著名的草根出身的明星。娃哈哈基层销售出身,在散户时期就做到9年370倍。后来被公募大佬邱国鹭看中,加盟高手如云的高毅资产,并成为高毅麾下最闪耀的明星。从2015年开始,亲自管理高毅邻山1号远望基金,成立5年以来的年化收益高达38%。

冯柳管理的高毅邻山1号远望基金一季度对其重仓股均有减持迹象。数据显示:冯柳一季度末持有大华股份11500万股,相对于2020年末减持了2300万股;持有上海家化1000万股,减持1380万股;持有海康威视21500万股,减持3500万股。同时,冯柳一季度退出了星徽股份、龙蟠科技两只股票前十大股东名单。

与此同时:冯柳的高毅邻山1号远望基金新进成为南微医学和北鼎股份前十大股东。

南微医学是一支次新股,于2019年7月22日成为首批登陆的科创板的上市公司之一。2020年下半年股价持续调整,从最高283元一度回调至2021年1季度的162元。

公司主营业务是微创医疗器械的研发、制造和销售,主要产品包括配合内镜使用的检查及微创手术器械、微波消融所需的设备和耗材。公司曾经在新三板挂牌,也曾在摘牌后申请过主板上市。

值得注意的是,2020年,南微医学增收不增利,实现营业收入132,640.56万元,较上年同期增长1.45%;归属于母公司所有者的净利润26,075.99万元,较上年同期减少14.11%。

而到了2021年1季度,情况好转了:第一季度实现营业收入3.94亿元,上年同期营业收入2.47亿元,同比增长59.47%,其中国内市场第一季度较去年有较大的增长,国内第一季度销售收入2.27亿元,去年同期1.18亿元,同比增加91.89%;国际市场第一季度销售收入完成1.66亿元,去年同期1.28亿元,同比增加29.64%。主要原因为国内疫情控制较好,销售恢复较快;国外尽管仍有较多国家受疫情影响较大,但终端销售也呈现较快增长势头。

2020年5月,南微医学总裁冷德嵘曾表示,新冠疫情对公司最直接的影响,就是有效的诊疗时间突然“消失”了,市场端出现了一段时间的“真空”。公司也就疫情本身对年度生产经营的影响作了初步评估,认为国内主要是损失2到3个月左右的时间,国外可能会损失3到4个月甚至更长的时间。

北鼎股份同样是一支次新小盘股。北鼎股份是一家从事多士炉、开水煲、蒸锅、电炉、水机、烤箱等厨房类家用小电器产品研发、生产和营销服务的企业,公司于2020年6月19日在创业板上市,目前最新市值不过60亿元。

高毅资产另一位明星基金经理邓晓峰减持了钢研高纳48.97万股,退出了合盛硅业前十大股东名单。邓晓峰一季度持有紫金矿业46188.60万股,相对于2020年末的41813.63万股增持了4374.97万股。

邓晓峰持仓最大的变化就是新进持仓科创板医疗股:一季度持有爱博医疗92.91万股,其中高毅晓峰2号致信基金持有66.63万股,高毅晓峰1号睿远证券投资基金持有26.28万股,分别位列第二大、第十大流通股东的位置。

爱博医疗一季度业绩爆表:2021年前一季度营收约8441万元,同比增长222.01%;净利润约3601万元,同比增长954.25%;基本每股收益0.34元,同比增长750%。同时,一季度公司研发费用增长了108%,研发项目增多,进度加快;销售费用增量67%,销售处于放量阶段。

值得注意的是,爱博医疗是去年2020年7月上市的次新股,这家公司自上市起就受到了多方关注,此前创金合信的皮劲松和汇添富的杨瑨都曾参与过调研。

爱博医疗7月29日上市,8月3日股价升至310元。高毅资产的调研记录最早出现在2020年10月22日,那时爱博医疗的股价刚刚从高点跌下来。此后爱博医疗一直震荡下行,在一季度跌至157元。

爱博医疗属于眼科医疗板块,是国内首家高端屈光性人工晶状体制造商,也是国内主要的可折叠人工晶状体制造商之一。

目前A股大热的医美赛道,爱博医疗也有涉足:今年1月14日,爱博医疗曾公告,拟与外部合资创办医美材料研发企业,合资人中包括华熙生物CEO金雪坤。

高毅资产孙庆瑞一季度退出了三诺生物前十大股东名单,持有捷强装备仓位未变。

新进成为通策医疗十大股东,一季度末持有272.14万股,持仓市值超8亿元。

值得关注的是,通策医疗亦是张坤执掌的易方达中小盘的重仓股。

通策医疗是2020年的明星股,2020年1月,通策医疗股价在90元附近,至2021年2月10日春节前,已经升至最高392元。今年一季度,随着核心资产相关个股相继回调,作为市场认可的“牙茅”通策医疗自最高价392元,一度跌至206元,股价接近腰斩。

根据公司公布的2020年年报及2021年一季报显示,通策医疗去年实现营业收入20.88亿元,同比增长8.12%;净利润4.93亿元,同比增长5.69%。一季报公司单季营收6.31亿元,同比增长221.59%;归属于母公司净利润1.64亿元,相比上年同期净利润亏损1905.51万元,实现扭亏为盈。

兴业证券:集采已经不会对医药板块产生较大的影响

兴业证券4月19日的研报认为:虽然在后续的医疗器械,生物医药的集采品种范围上可能还会有变化,但我们预计不会对医药板块产生较大的影响。展望未来,仿制药品种中选集采,较大幅降价后以价换量,转为低毛利率品种为企业贡献少量利润将逐步成为常态,除少数壁垒较高、竞争格局较好的品种外,大部分仿制药可能都将经历这个过程。对于医疗器械的集采,目前仍然在探索之中,主要是大型医疗器械领域,国产医疗器械占比不高,产品与进口产品相比存在技术代差,竞争力不足,无法完全代替进口产品。集采的前提,类似冠脉支架市场充分竞争,而不是通过集采,全部把国产产品全部消灭。所以,医疗器械集采暂时集中在骨科,人工晶体等细分市场,不会全部推广。另外,实际上医疗行业存在很多自费项目不会集采,主要是集采结果没有意义。

兴业证券认为:

一季报收尾期,两个思路精选医药个股。一季报进入收尾阶段,将进入 5、6 月份的业绩真空期,从两个思路谈下一阶段的医药配置。

首先建议继续关注增长超预期且估值较低的标的;

第二,目前核心资产仍处于震荡阶段,建议精选中长期业绩确定性高及趋势向上个股。中长期看好“创新”和“自主消费”两条主线发。

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