英为财情Investing.com – 当前,黄金期货正准备要收复2月下旬跌破的1800美元关键水平。但与钯金重返纪录高位相比,黄金一下子被比下去了。

虽然两种金属都在上涨,但细究之下会发现,随着汽车市场从疫情的冲击中复苏,钯作为用于净化汽油发动机废气的金属地位,仍然十分稳固。

反观黄金,在疫情期间美国发行数万亿美元债务、且拜登政府很可能会进一步花费大量的资金投入基建并刺激经济的背景下,黄金却难以维系自身“对冲美元贬值的最佳工具”这一地位。

从一开始,两种金属的命运就是不同的,钯金似乎更胜一筹。

然而,不可否认的是,如果金价能冲高至1800美元、甚至1900美元,那么这对钯金也一个利好,可能帮助其价格涨至新高。

未来3个月,钯金或上涨至3000、3500美元

花旗集团的基本假设情景是,钯金在未来三个月内将达到3000美元的历史高位。

该银行表示,如果俄罗斯最大的矿业冶金公司诺里尔斯克镍公司(Norilskiy Nikel)在西伯利亚的矿山——全球最大的钯金生产设施——生产中断情况比预期还会糟糕,则钯金甚至可能会达到3500美元。

周三,COMEX钯金期货上涨4.3%,收于2875.60美元的纪录高位。周四截至撰稿时,钯金期货在2878美元附近交投;钯金现货在2877美元附近交投。

从技术面上看,钯金正经历有史以来最强劲的涨势之一,从2月26日当周2295美元下方的低位已经大涨了近25%。

如果不算3月下旬至4月初两周的停歇,钯金其实已经是连续八周走高了。

月线图上,钯金从2月到4月连续上涨,仅3月份就上涨了12%以上。

钯金期货日线图

钯金期货日线图

印度加尔各答SK Dixit Charting公司的苏尼尔·库马尔·迪克西特(Sunil Kumar Dixit)表示,钯金似乎有望继续涨到3000美元,特别是如果钯金目前在2700美元上方的上涨势头没有停滞的话。

“只要价格守在5个月指数移动平均线2480美元上方的长期支撑位之上,钯金的长期看涨前景就仍然站得住脚。”

“只要价格守在五周均线2710美元上方,那么中期看涨前景也十分可靠。”

就目标价而言,迪克西特表示,从2020年2月高点2789美元到2020年3月低点1355美元的123.6%斐波纳契位暗示了3127美元的近期目标。

“但这要取决于价格能否维持在中期支撑位2710美元上方——而不能跌破这个价格。”

钯金期货周线图

钯金期货周线图

钯金技术面分析

英为财情Investing.com的每日技术展望显示,钯金期货当前释放了“强力买入”的信号。

如果市场延续其看涨趋势,则短期内将面临三道斐波那契阻力,分别是2641美元、2828美元和2864美元。

如果价格下跌,则预计将受到三个斐波那契位的支撑,分别是2735美元、2713美元和2677美元。

这中间的枢轴点是2735美元。

俄罗斯矿山生产中断带来重大利好

专注于贵金属投资的海王星环球公司(Neptune Global)的总裁兼董事长克里斯·布拉西(Chris Blasi)同样看涨钯金至3000美元,甚至对花旗的最高目标价3500美元表示乐观。

布拉西在本周早些时候表示:“随着全球经济走出疫情封锁的影响,消费品和工业品的需求正在上升。”

他补充称:

“汽车产量的增加直接带动了钯金需求的增长。钯金是一种战略性金属,它的工业需求已经连续几年超过了产量。”

布拉西说,围绕全球最大钯金供应国俄罗斯的地缘政治紧张局势加剧,也是“不可忽视或轻视”的另一个因素。

诺里尔斯克镍公司矿山的生产中断加剧了供应忧虑,虽然这家全球最大的钯金生产商表示,生产恢复的速度要比原先计划的快。瑞银集团预测,到2021年将出现约100万盎司的供应缺口,这将是连续十年出现供应短缺。

诺里尔斯克镍公司说,3月底,它已经解决了西伯利亚地区两个主要矿山的积水问题,并且都有望在未来几个月内完全恢复生产。

汽车制造商预计会在今年下半年和明年补货,芯片短缺导致的去库存可能会提振对钯的需求。

花旗集团的分析师在最近的一份报告中表示:

“芯片供应恢复和汽车制造商重建库存对需求的提振作用非常巨大。这对钯金的基本面尤为有利。”

分析师表示,在六个月内恢复先前一半存货的情况下,钯的年化总需求量将增长约5%,而在最理想的情况下,恢复所有库存将带来10%左右的增幅。

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(翻译:莫宁)

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