中金:维持长城汽车(02333)“跑赢行业”评级 目标价削14.3%至30港元© Reuters. 中金:维持长城汽车(02333)“跑赢行业”评级 目标价削14.3%至30港元

智通财经APP获悉,中金发布研究报告,将长城汽车(02333)目标价削14.3%至30港元,维持“跑赢行业”评级。

报告提到,公司2021年首季业绩低于市场预期,包括季度收入311.17
亿元人民币,同比增150.6%,环比跌24.4%,股东应占利润16.4亿元人民币,同比扭亏,环比跌40.9%。首季销量表现亮眼,坦克300等高单价高毛利新车上量,市场预期单车盈利环比有提升,实际表现略低于市场预期。期间费用率11.2%、比较稳定,单车均价及毛利率下降是主因。

该行表示,公司终端需求旺盛,坦克300等高单价高毛利车型订单充足、后续上量有望提速,同时公司计划持续推出更高价格的新能源车型,逐步减少对毛利率的拖累。认为公司盈利水平仍会稳中有升。维持2021-2022年盈测,但基于芯片等行业不确定性因素,将下调板块估值。

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