“疯狂的石头”再现,原料铁矿石期价创新高,钢铁ETF上涨动力仍存?“疯狂的石头”再现,原料铁矿石期价创新高,钢铁ETF上涨动力仍存?

财联社(深圳,记者周晓雅)在“碳中和”时代下,上市仅一年多的钢铁ETF不乏亮点,叠加减产、钢厂利润可观等供需面因素,钢铁ETF在今年一季度逆势上扬,上周交易日还创下了净值新高的纪录。

进入本周,市场对黑色板块的投资热情仍然不减,昨日,铁矿石期货主力合约盘中创下了1100元/吨的历史新高价,再次成为了“疯狂的石头”,钢铁ETF也随之上涨。

对此,市场人士表示,钢材盈利或将维持高位,看好“碳中和”主线在今年的表现,铁矿石期货远月合约则相对估值中性偏高。

钢铁ETF继续上涨

在“碳达峰、碳中和”主题下,全市场唯一一只钢铁ETF——国泰中证钢铁ETF备受市场关注。今年以来,该基金已累计上涨近30%,上周盘中更是突破1.6元/份,再创去年3月该ETF成立以来的新高。

除此以外,鹏华国证钢铁LOF和中融国证钢铁的表现也同样活跃,今年以来累计涨幅分别为25.45%和25.05%。

本周市场投资热度仍存,钢铁ETF昨日仍涨逾1%,日换手率则有所回落至17.72%。

之所以钢铁ETF表现活跃,离不开黑色板块整体走势强劲。昨日白天交易时段,国内期市收盘整体涨多跌少,其中,黑色板块多品种走势上扬,铁矿石期货主力合约以3.58%的涨幅领涨大盘,盘中更是一度创历史新高至1100元/吨,焦炭、螺纹钢期货主力合约涨逾1%,动力煤期货主力合约涨0.51%,焦煤期货主力合约跌逾1%。

消息面来看,淡水河谷发布第一季度产销量报告显示,一季度铁矿石粉矿产量为6800万吨,同比上升14.2%,但环比下降19.5%。

对此,招商期货钢矿研究员邓文哲认为,铁矿石近期持续上行受多方面因素影响,从供应端来看,Vale及力拓的一季度产销公告情况看,Vale一季度产销低于市场预期,基于该矿区复产进度偏缓慢的情况,供应增量预期可能进一步减少,力拓一季度产销略低于市场预期但未明显偏离季节性,预计二季度将有所回升。

此外,从需求端来看,他表示,钢铁减量政策目前处于空窗期,对铁矿需求的压制边际减弱,且近期高层持续关注大宗商品价格持续上行对制造业利润的压缩,市场对政策减产区域扩散的预期有所转弱。

“国内钢材价格目前进入高位震荡期,但海外钢材价格在复苏背景下仍在持续上行,对国内价格形成支撑。”在他看来,目前钢厂普遍仍然维持高利润和库存快速去化情况下,钢厂对矿价敏感度降低且采购偏好集中于资源较为紧张的中高品矿种,钢厂采购积极性回升推动矿价上行。

黑色板块获看好

展望铁矿石期货短中期行情,邓文哲认为,近端现货强势的背景下,09无明显供需矛盾,但中期仍需注意价格高位风险。“总体来看,目前05合约基差修复接近尾声,近日维持低基差运行,主要跟随现货上涨。09合约目前情绪较为乐观,主要是现货强势叠加减产悲观预期的消退。但需要注意09与近月月差已经有较明显修复,若考虑钢厂持续高利润的情况下,交割的低品粉矿与中高品粉矿折价扩大,则09合约估值仍相对中性偏高。”

国泰基金表示,未来股市结构性机会仍在,风格上中小盘成长股相对大盘股更有机会,在行业配置方面,看好“碳中和”主线在今年的表现,这会给钢铁、电解铝等传统资源类板块带来供需错配下的机会。

兴业证券表示,我国钢铁行业正走在高质量发展的路上,看好环保钢企和拥有高附加值产品钢企未来的发展。“年初,国家提出压减粗钢产量,随后全行业政策执行力度空前,在近年需求仍有增长的情况下,既减产量,又要保证有效供给,就要减少钢铁产品出口、增加进口,钢坯等初级原料的进口或增加,高附加值、高技术含量产品的出口有望进一步增加,实现钢铁领域的国内外‘双循环’。”

他们认为,产能、产量双控,强调有效供给,钢铁进出口出现新发展格局,预计钢材盈利继续维持高位。

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