英为财情Investing.com – 过去一年的时间里,美元指数期货累计下跌了约8%,众所周知,美元指数是全球市场最认可的货币指数,美联储在1973年引入,初始值为100,由洲际交易所维护,当交易员在讨论美元涨跌的时候,他们通常指的就是美元指数。

该指数衡量的是美元兑一篮子六种重要贸易伙伴的货币价值,包括欧元、日圆、英镑、加元、瑞典克朗、瑞士法郎。其中,欧元在美元指数中的占比过高,所以当美元兑欧元走强时,美元指数就会走高。

分析人士一直在讨论是否应该将人民币和墨西哥比索也加入该指数,不过,短期内并没有改变这一指数结构的迹象。

债券、外汇和黄金市场以及股票的投资者都会密切关注美元指数——从历史走势来看,美元走强往往不利于大宗商品,而美元走软又对新兴市场资产普遍有利;此外,全球危机(政治等)通常会推升美元走强。换句话说,美元指数被视为一种跨市场工具。

然而,这种关系也并不是总是成立,美元倾向于长期升值和贬值,因此,美元走势有时候也会变得长期且过度。在2020年的大部分时间里,美元指数最小阻力路径一直较低,然而,2021年欧元重新走强,今年迄今为止已经回升了2.4%,目前已经来到了92附近,一年前这个数字还在接近100的位置。华尔街的分析师目前预计,该数值可能会很快升至92.5上方,这就意味着美元指数有可能重新测试3月份触及的近期高点93.50.

总的来说,我们认为美元指数近期可能会横盘,而后向上。美国财政部长耶伦可能会支持更强势的美元政策。然而,可能并不是所有人都会同意我们的乐观预期,也正是这种分歧造就了市场,否则,资产也不会从来不是保持一条直线运动。

对于大多数散户投资者来说,拥有一个多元化的长期组合很重要,换句话说,如果你像大多数美国投资者那样拥有以美元计价的投资组合,那么也要谨慎地配置一些其他货币。本文,我们就来关注两只交易所货币基金(CETFs),它们既适合美元多头也适合空头,作为ETF的一种,可以像股票一样被交易,容易被持有:

1、Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund

  • 当前价格:24.80美元
  • 52周范围:24.09 – 27.26美元
  • 费用比率:0.76% /年

Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP)跟踪的是ICE期货交易所旗下的美元指数期货合约,该基金成立于2007年2月,管理的资金约为3.87亿美元。做多UUP就意味着看多美元,尤其是美元兑欧元。

(UUP周线图来自英为财情Investing.com)

(UUP周线图来自英为财情Investing.com)

和美元指数一样,在过去的一年时间里,UUP也下跌了8%左右,2020年底,UUP保持在24.2美元的水平,和2018年、2020年底的水平差不多。目前,UUP可能已经在目前水平附近找到了支撑位。然而,任何上升趋势要成为一个长期趋势,都需要UUP的价格保持在25.5美元上方,看好美元的投资者可以考虑在这个水平附近关注该基金。

2、Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund

  • 当前价格:21.19美元
  • 52周范围:19.59 – 21.91美元
  • 费用比率:0.77% /年

Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN)是美元指数的反向品种,当美元指数下跌时,该基金会走高。于2020年2月推出,该基金目前管理的资产约为8100万美元。

(UDN周线图来自英为财情Investing.com)

(UDN周线图来自英为财情Investing.com)

有几种理由可以让你把UDN加入你的投资组合:例如,看空美元兑欧元的交易员可以做多UDN;另外,其他市场参与者可能将UDN视为更广泛美国指数的代表,简单来说,疲软的美元通常意味着美国更广泛市场的走强。因此,那些看好美国股市的人往往会预期美元贬值,此时,他们就可以做多UDN。

另一方面,对于希望投资于利率走势的投资者来说,UDN也是一个好选择,在其他条件相同的情况下,当国债利率下降时,该国的货币价值也会随之下降,因此UDN也可以和其他适合低利率环境的ETF进行组合。

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(翻译:李善文)

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